下周一，轰轰烈烈的创业板注册制就要正式拉开帷幕了，而随时而来的，还有新的游戏规则。参考科创板首周的具体表现，创造巨大的盈利预期还是可以期待的。而在又一场的新股盛宴下，又将给市场带来何种影响呢？

全天盘面上，表现最明显的就是成交量的萎缩，很明显，无论是涨是跌，当前资金都保持一份观望，也都在对下周开启的创业板注册制保持观望。观望这个新的规则下，对市场新的影响。

和科创板不同，创业板注册制后，无论是涨跌幅比例还是其他方面，规则的变化也将影响板块以及指数的表现。毕竟，创业板标的数量要远远大于科创板标的。在可能的振幅加大上，个股剧烈波动面或将扩大，对投资者的操作以及市场带来扰动。

不过，相对于存量个股的关注，投资者更应该继续关注新股的契机，尤其是当前新股加快发行以及巨大的打新盈利方面，不应该错过这个历史的机遇。根据此前打新的结果，但凡中签的，少则几千，多则数十万的收益远比投资者自己投资收益高出许多，所以这个机遇也或是历史性的。

回到盘面上，两市震荡走高后展开回落，这里的回落主要是由于量能的不济，反弹也难以有效维济。不过，这里指数回调的空间是比较有限的，毕竟当前基本面的支撑还是比较强，而流动性也依旧处于相对合理充裕的区间。

所以，接下来市场短期存在变数，但是向好的趋势并没有发生改变。一方面，经济复苏以及流动性支撑下，市场向好的趋势依旧延续；另一方面，下周创业板注册制下，市场短期观望情绪提升，或存在一定的变数。但无论如何，当前没有较大利空下，市场整体还应该保持适度的乐观。

对比此前阶段性的缩量过程中，无论是7月27日还是8月12日期间，成交量突然的萎缩都给随后上行提供了难得的低吸机会，而此次或许也不例外。但是，此次不同的是，指数一方面面临年内新高的突破压力，另一方面又面临新高后顶背驰的技术面阻碍，所以这里成交量就显得更为重要。

因此，当前是以不变应万变，同时做好两手准备。即市场良好支撑下，仍保持适当仓位为主，而指数运行过程中，一旦出现拉升需考虑减持，而盘中的急跌也不应过分担心，反而是可以考虑积极的低吸。重要的是，耐心等待方向的选择。

二、广州万隆：高层释放做多信号  盘面一现象愈演愈烈！

盘面综述

指数高开后震荡，个股涨多跌少，消费电子、多晶硅、食品消费等领涨，电力大幅分化，农业领跌，板块轮动较快，没有绝对主线，从市场高度来看，仍然压制在三板，本质来看，是对昨日大跌的修复。从指数层面来看，创业板指数强于上证指数，随着60日上移，向下空间有限，从技术面来看，可能也处于这轮调整的尾声，不过，受量能制约，当前还是震荡的格局。

主线分析

食品消费/行业龙头/酿酒

昨日总理去重庆视察，在离开磁器口前，临时拐进一家麻花店掏钱买了三袋麻花，用实际行动支持商家、带动消费。而从消费股的半年报来看，业绩普遍向好。涪陵榨菜上半年净利同比增28.44%，有友食品、洽洽食品等上半年净利增长超三成；盐津铺子半年净利已超去年全年，三全食品同比增长4倍，成为已披露公司的业绩增速冠军。

而诸如海天味业、中炬高新、千禾味业、恒顺醋业等，在市场高估值的追捧下，持续走出了超级行情。在注册制到来之际，核心资产/优质资产/行业龙头等确定性更高的公司，或会进一步受到资金抱团。类似于港股，资金可能进一步偏好大而美的龙头公司。

消费电子/无线耳机/苹果概念

行业龙头歌尔股份披露半年报，并对三季报进行预告，业绩继续大幅增长，增速预计在70-90%。受此影响，板块分化上涨，近期被机构抢筹的海能实业更是直接一字板，5天4板。

从已经披露的半年报来，消费电子产业链呈现淡季不淡的特点，从历史来看，上半年通常是行业的销售淡季，但相关的公司的业绩表现抢眼。随着下半年传统旺季到来，行业供应链已经进入到备货阶段，景气度有望继续回暖，但海外疫情二次来袭，也可能会给行业带来不确定性。

策略预案

今日继续缩量，全天成交或在9000亿以下，这样的量能导致市场追涨动力不足，但不妨碍个股走出结构性大机会。我们广州万隆认为，追求这种有独立行情的票，最关键的一条一定要从低位去选股，从市场逻辑与资金选择的角度去思考，这也是我们近期在市场大跌或情况不明之际，反而能持续跑赢市场的根本所在。未来注册制落地，随着股票大扩容，这种研判尤为重要。