投资者在市场中经常会碰到股票会被戴上XD、XR、DR的帽子，这些都是什么意思，还有股票的送股、分红、配股、除权、除息等，为什么股票除权除息股价要调整？这样操作分红的意义在哪里？

XD是除息，XR是除权，DR是即除权又除息，股票在除权除息日当天都会被加以标识，因为当天的股价与前一交易日会有所差异，如果不加以标识，投资者会误以为股价下跌了，或者市值变少了，为什么突然账户上又多了一笔可用资金等等一系列问题，而正常除权除息日的前一交易日是股权登记日，也就是在这天买入或持有的投资者均可以享受分红的待遇。

• 分红派息

所谓分红派息就是派发股票红利和股息的意思，它一般是企业的税后利润在弥补前年亏损以及提取公积金之后，将剩余的利润按一定的比例以现金的方式派发给所有登记在册的股东。这个比例一般是当年可分配利润的40%-60%之间，有些盈利能力超高的公司有时会派发特别股息，这个时候会超过当年可分配利润。

如果分红派息，股价也作出相应调整，那么分红的意义在哪里，何况分红之后，持有时间不超过一年还要扣除一定比例的红利税，对于投资者来说不但等于没分，还倒贴一笔税钱。这就要放长远来看了，长远来看公司分红调整的股价部分会被填补，这个专业术语叫填权，而现金部分股东可以拿来增持，也可以用作他途，等于给了投资者一个选择权，尤其对于长期投资者，完全可以通过分红而不是卖出股票来调节自有资金现金流。

• 分红送股

是向股东赠送股份的意思，它是分红的另外一种形式，是市值不变的情况下，增加股本的同时降低股价的行为，在行情好的时候被利用得比较多，比如2007年，上市公司流行股票分红，也就是送股，10送10是非常常见的。

送股可以增加公司股本，同时也要相应地调低股票价格，增加股票的流动性，除此以外并没有实质意义，国外并不提倡送股，例如巴菲特的伯克希尔-哈撒韦就从来不送股，即便股价达到30多万美金依然坚持不动摇，这是中国公司应当加以学习的。

目前来看频繁大比例送股的公司学是要保留一份谨慎的，尤其对于上市不久，业绩的增长跟不上股价上涨的步伐，公司通过送股可以增加股票的流动性。

相反对于派发股息红利的公司来说，对投资者是非常友好的，至少拿出真金白银打到了投资者的账上，说明公司的业绩没有水份，尤其是长期稳定高额分红的公司，是一部分投资者的最爱，价值投资者变现的方式难道不就是这样吗：即使股价不涨也没关系，持股守息便足矣。

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