投资者狂热原始股东减持低估值板块机会增加
发布时间：2020-8-10 11:12阅读：364
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上周股市先扬后抑，周线看，是一个冲高回落的走势，上证综指涨1.33%，深成指涨0.08%，创业板下跌1.63%，成交量明显放大，上证综指周K线是带上影的红K线，创业板则是带上影线的绿K线。
市场是见顶回落还是牛市的调整，我个人一直认为目前股市不存在牛市，只不过是一个强反弹而已，在于流动性牛市无法得到确认，最近有关方面对货币政策的表态，我个人认为未来流动性投放会更加谨慎，利率下调和降准都更加的困难，最新表态是：“货币政策要更加灵活适度、精准导向，切实抓好已经出台的稳企业保就业各项政策落地见效。”明显货币政策进入观望期，流动性牛市经受严峻考验。
现在市场是二级市场狂热，原始股东非常冷静，对后市并不乐观，体现为重要股东的不断减持，整体看，今年已经减持超过3000亿元，要比IPO募集资金多得多，8月3日~8月8日，即上周共有125家上市公司提出减持计划，无上市公司提出增持计划。而在7月27日~8月1日，共有62家上市公司提出减持计划，有1家上市公司提出增持计划。一周时间125家公司减持股份，一个交易日达到25家，这是什么概念，有点夺路狂奔的况味，是二级市场对公司知根知底，还是重要股东知根知底，这种市场未来结果就是原始股东最终获利，二级市场投资者成为原始股东暴富买单者。
三是IPO太多，市场对增量资金要求很高，目前股市成交万亿元，股指上涨依然步履维艰，在于流通市值太过庞大，而万亿元成交不可能长时间维持，一但成交下跌，股市就可能陷入调整。
四是估值太高，原始股东之所以大手笔减持股份，在于股价偏离内在价值，有媒体报道，剔除金融股，整体市值估值达到40倍市盈率，这种估值水平并不低。
现在市场对高价科技股、大消费和医药医疗器械依然抱团持股，在于新增资金主要集中于这些板块，一旦金融市场流动性收紧，市场乐观情绪改变，高估值牛股就会成为调整的重要力量。
因此面对创业板指数破位下跌，我是担忧创业板指数形成双顶，出现震荡下跌，虽然得益于机构的抱团持股暂时难以彻底该变，创业板指数尚会有反复，但风险已经大于机会。
现在财经媒体都在关注机构仓位变动和投资方向，一个重要信息就是抛售高估值牛股，向低估值板块转移，但力度并不大，这一热点切换会不会成为一种趋势，引发低估值板块出现一波行情，不是很容易判断，但人民币汇率升高和货币政策不会加码宽松，对低估值金融股是一个利好。加上涨幅严重滞后，虽然不一定走出牛市，但有反弹可以期待，低估值板块不可能获得超额收益，有获利是大概率事件。
因此我个人倾向于认为未来行情演变，可能上证综指会强于创业板指数，创业板指数可能面临震荡回落，但上证综指可能会震荡上涨。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
长证李顾问
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