上海证券报记者从接近监管层人士处获悉，新三板精选层试点融资融券业务已获得监管层认可。知情人士透露，新三板两融业务试点将以精选层股票为标的，其业务框架在综合沪深市场经验及新三板市场特点的基础上构建。新三板精选层两融试点将分阶段稳步推出。

  记者了解到，全国股转公司已会同证监会有关部门拟定了精选层挂牌股票两融业务方案，并联合中国结算、中证金融等机构就业务细节进行了研究确认，精选层融资融券业务的准备工作正加紧推进。

  市场人士判断，试点融资融券业务，对于持续改善精选层流动性、优化市场生态、进一步完善新三板基础性制度、发挥好精选层引领带动作用具有重要意义。

  试点两融业务

  将进一步优化精选层市场生态

  资深专家分析，融资融券业务为投资者提供了双边交易机制，在市场持续走强时，投资者可通过融入资金购买股票，放大获利倍数；市场走弱时，融券投资者可卖空股票，再在低位平仓补回。两融业务给投资者带来风险收益的同时，也增强了市场风险管理能力。同时，融资融券交易具有一定价格稳定器的功能，有助于市场内在价格稳定机制的形成。

  券商人士认为，新三板精选层试点融资融券业务进一步拓宽了证券公司的业务范围，在一定程度上增加了证券公司自有资金和自有证券的应用渠道，实施转融通后可以增加其他资金和证券融通配置方式，提高金融资产的运用效率。

  北京南山投资创始人周运南表示，精选层两融规则在交易设计方面可能直接参照沪深市场，但在两融标的股票的选择标准，以及个股可充抵保证金的最高折扣率上，可能会根据精选层的特殊性，作出有别于A股的差异化安排。他还表示，精选层试点两融业务后投资者应注意极端行情下的杠杆风险。

  新三板试点两融业务条件趋于成熟

  专家提出，新三板精选层试点两融业务在法律法规层面并不存在障碍，当前精选层试点该业务的条件也已逐渐成熟。

  首先，新证券法对证券公司开展融资融券业务作出了明确规定，对于执行层面的规则，全国股转公司已在证监会指导下对需要修订的法规进行了梳理，提出了修改意见。

  其次，精选层公司经过公开发行已提升了股权分散度，其流动性基础得到改善，连续竞价交易的实施也提升了定价效率。同时，投资者门槛适度降低，提升了投资者参与精选层交易的热情。

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