创业板注册制首批新股发行价出炉，8月3日深交所公告锋尚文化及美畅股份两只新股的发行价格，分别为138.02元与43.76元，对应的市盈率依次为41.20倍及46.09倍。两家公司均向投资者提示新股的市场风险。

  值得注意的是，138.02元创下了创业板第一高发行价。除了锋尚文化，创业板中发行价超过100元的仅有汤臣倍健一只股票，发行价为110元。

  据了解，锋尚文化及美畅股份今日(4日)申购，首批两只新股的网上打新情况值得可期。中信证券梳理了2019年以来创业板上市新股的回报情况，其平均一字板涨幅218%。若以此计算，中一签锋尚文化(500股)，中一签将大赚超15万。

  除了上述两只新股外，本周还有4只创业板注册制新股放开申购，即8月5日为蓝盾光电；7日有大宏立、卡倍亿以及安克创新。开源证券IPO专题研报显示，借鉴科创板来看，预计改革后创业板A类中签率将较改革前提高2倍左右。

  发行价格确定

  8月3日锋尚文化及美畅股份发布发行公告，两只在创业板注册制背景下诞生的新股将在4日启动打新。

  据了解，锋尚文化本次发行价格138.02元/股，网上网下回拨机制启动前，网下初始发行数量为1283.05万股，占本发行数量的71.20%；网上初始发行数量为518.95万股，占本次发行数量的28.80%。最终网下、网上发行合计数量1802.00万股。

  基本面方面，锋尚文化是以创意设计为核心，业务范围涵盖大型文化演艺活动、文化旅游演艺、景观艺术照明及演绎等多个领域的创意、设计及制作服务。2017-2019年扣非净利润分别为5835.66万元、1.35亿元、2.41亿元。

  而美畅股份发行价格为43.76元/股，网下初始发行数量为3232.85万股，占本发行数量的80.80%；网上初始发行数量为768.15万股，占本次发行数量的19.20%。最终网下、网上发行合计数量4001.00万股。

  公开资料显示，美畅股份从事电镀金刚石线的研发、生产及销售。2017-2019年扣非净利润分别为6.73亿元、10.21亿元、3.80亿元。可以看到，2019年业绩大幅下滑，公司解释是金刚石线产品的2019年销售均价较2018年大幅下滑47.48%，使得公司销售收入及毛利额大幅下降。

  市盈率均超40倍

  相比核准制，创业板注册制IPO市盈率均突破23倍上限，此次两只亮相的新股市盈率如何，备受市场关注。

  概括而言，锋尚文化低于行业最近一个月市盈率但高于可比上市公司2019年扣非后平均静态市盈率；美畅股份情况则相反。两家公司均向投资者提示新股的市场风险。

  具体来看，锋尚文化发行价格138.02元/股对应的2019年扣除非常性损益前后孰低的净利润摊薄后市盈率为41.20倍，低于中证指数有限公司2020年7月29日发布的行业最近一个月静态平均市盈率64.77倍。但高于可比公司2019年扣非后平均静态市盈率，公司提醒称，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

  美畅股份发行价格(43.76元/股)对应的2019年扣除非常性损益前后孰低的净利润摊薄后市盈率为46.09倍，高于中证指数公司2020年7月29日发布的行业最近一个月静态平均市盈率17.86倍，但低于可比上市公司2019年扣非后平均静态市盈率。公司提醒投资者，新股投资具有较大的市场风险。

  网下申购倍数逾千倍

  从网下打新活跃度来看，机构投资者对创业板注册制首次亮相的两只新股的热情度不低。

  发行公告显示，锋尚文化剔除无效报价和最高报价后，参与初步询价的投资者为237家，配售对象为3853个。本次发行剔除无效报价和最高报价后剩余报价申购总量为166亿股，整体申购倍数为1373.58倍。

  美畅股份方面，剔除无效报价和最高报价后，参与初步询价的投资者为262家，配售对象为3902个。本次发行剔除无效报价和最高报价后剩余报价申购总量为446亿股，整体申购倍数为1452.19倍。

  什么概念？与核准制相比，申购倍数出现明显下降，这与网下投资者结构组成变化密切相关；但与科创板相比，要更高。

  根据券商中国记者统计2019年以来至今年6月的创业板新股网下认购情况，网下有效认购倍数中位数为8269倍，只有1只新股低于2000倍。而科创板同期116只新股网下有效认购倍数的中位数仅为788倍，平均值为1010倍。

  业内人士分析，主要因为创业板实施注册制后，网下打新限制个人投资者参与，因此参与主体少了。已在协会完成注册的证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外机构投资者以及符合《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》第四条规定的私募基金管理人，才可参与创业板首发股票网下询价和申购业务。

  同时，私募基金网下打新门槛也不低，需持有深市市值门槛不低于6000万元。

  本周还有4只创业板新股打新

  除了锋尚文化和美畅股份在4日迎来打新外，本周还有4只创业板注册制新股启动打新。周三(8月5日)有1只，为蓝盾光电；周五(8月7日)有3只，为大宏立、卡倍亿以及安克创新。(具体打新攻略请戳《注意！创业板注册制首批新股来袭，中签率提高2倍？快去重签创业板，否则无法打新！超级周继续，19股连发》)

  蓝盾光电主营业务是高端分析测量仪器制造、软件开发、系统集成及工程、运维服务、数据服务和军工雷达部件的生产。产品和服务主要应用于环境监测、交通管理、气象观测和军工雷达等领域。客户主要为全国环境监测、公安、交通、气象等政府部门、企业及科研单位和部队等。

  2017-2019年的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为4162.56万元、7481.62万元、1.26亿元。

  大宏立主要产品为砂石破碎筛分成套设备，致力于破碎筛分成套设备的研发、设计、制造和销售。2017-2019年扣非净利润依次为3603.66万元、5633.85万元、7343.43万元。

  卡倍亿主营业务为汽车线缆的研发、生产和销售，先后取得了大众、通用、福特、宝马、戴姆勒-奔驰、本田、丰田等国际主流汽车整车制造商的产品认证，为多家国际知名汽车线束厂商提供长期稳定的配套服务。2017-2019年扣非净利润分别为4796.08万元、6009.57万元、5439.10万元。可以看到2019年业绩出现下滑。

  安克创新盈利规模较大，2017-2019年扣非净利润分别为2.52亿元、4.15亿元、5.76亿元。公司主要从事自有品牌的移动设备周边产品、智能硬件产品等消费电子产品的自主研发、设计和销售，产品主要包括充电类、无线音频类、智能创新类三大系列。“Anker”等品牌的消费电子产品销往全球，在亚马逊等境外大型电子商务平台上占据领先的行业市场份额。

（文章来源：券商中国）