这个夏天，玻璃市场的热度也在不断升温。自5月初以来，玻璃现货价格上涨超过20%，玻璃企业纷纷开启涨价模式。昨日玻璃现货延续上涨节奏，再度上调40―60元/吨，市场氛围持续向好。相关的玻璃概念股继续大涨，南玻A涨停，福耀玻璃（600660）逼近涨停。一时间，“闪闪发光”的玻璃赚足了市场的眼球。今年，玻璃市场为何如此“牛气冲天”？即将到来的“金九银十”，市场又将会有怎样的表现呢？

玻璃牛市来临 马上布局商品机会

  玻璃企业过上“难得一遇”的好日子

  王军(匿名)是华东某玻璃生产企业的销售负责人，已在玻璃行业摸打滚爬了20多年。在行业中见过“高峰”，走过“低谷”，谈起今年的行情，他表示确实让他感受到了“难得一遇”。

  “目前，玻璃厂家也是过上了好日子。企业平均400元左右一吨的生产利润，这也是多年来没有过的。”王军坦言，一方面厂家资金充裕，另一方面，传统旺季即将来临，市场需求增加，厂家涨价信心较足。

  既然市场有需求，厂家涨价也是自然而然的事，玻璃厂家的心态也是如此。当前的市场便呈现出这样一个状况：在旺季的带动下，企业涨价信心倍增。按照市场需求，厂家根据市场情况，在库存持续下降后择机涨价。

  据玻璃君了解，8月3日，中国玻璃综合指数1148.11点，环比上涨8.77点。从产销情况来看，全国大范围降雨并未对厂库去库产生太大影响，各大主产区销售情况依然较好。现货涨价情绪再度点燃，多个厂家上调报价，目前除华南地区外其余地区原片价格均已超过去年同期。

  随着传统需求旺季的临近，生产企业报价上涨的速度和幅度明显加快，为后期旺季市场预热。贸易商和加工企业也适当增加了备货速度，以期在旺季时有足够的玻璃使用。

  “现在各个企业一方面经营状况比较好，另一方面，春节期间累积的库存基本上都已消化，库存压力不大。此外,各地区玻璃企业的订单量很充裕，深加工厂也不缺少订单。”王军介绍，很多下游深加工企业都反映今年接订单的状况比往年同期都要好。

  “目前，从原片库存来看，与去年同比基本上是持平的，普遍订单保有量达到9月底，有的甚至可以达到年底。”在王军看来，玻璃现在进入传统旺季，需求仍将持续向好，企业对后市的心态是相对看好的。

  在“中国玻璃城”沙河，目前当地的玻璃厂家产销情况也良好，日均销量在日均产量以上，库存下降，企业对后期市场保持乐观。

  小旺季叠加大旺季，地产仍是核心驱动力

  玻璃君观察到，此次玻璃价格上涨，现货启动于4月底5月初。正是因为受供需格局的改善和市场对后市的持续看好影响，玻璃迎来了一波较可观的上涨行情。

  在新冠肺炎疫情期间，玻璃库存高企，原材料运输受限，多条玻璃生产线冷修。2020年上半年以来增加新建生产线3条，冷修复产生产线8条，恢复产能共4500万重箱；增加冷修生产线16条，减少产能6528万重箱。上半年总体产能净减少2028万重箱。产能减少对玻璃现货价格的触底反弹起到了至关重要的作用，提振了生产企业和贸易商及加工企业的市场信心，激发了下游的采购热情。

  除了供应端的减少之外，影响玻璃价格的核心仍是房地产市场需求情况。而今年二季度以后，房地产竣工量明显增加，对玻璃的需求增加。

  “目前来看，从房地产大周期看，仍维持一个低速增长周期，不过阶段性看，4月份的数据相对较好，开工端维持相对强势。”业内人士称，用建筑工程投资和安装工程投资增速可间接衡量竣工所处阶段。建筑工程投资贯穿整个地产开发环节，安装工程投资则主要发生在建筑主体结构完成后的阶段。因此随着竣工环节的进展，安装工程增速将逐渐超越建筑工程增速。

  在上述业内人士看来，当前竣工高峰期仍未到来，与竣工环节及竣工后装修环节相关的工业品需求仍可期待。“从玻璃最大的下游产业房地产和汽车市场观察，这两个行业今年以来产销两旺，景气度上升，对扩展玻璃消费需求也将产生积极影响。”

  在王军看来，受疫情的影响，玻璃需求推后了近三个月的时间，原本5月的小旺季也被延后。上半年房地产加速赶工期延后到了二季度，再加上原本的旺季显现出来的订单非常充足，市场整体需求量非常大。

  当前，需求端已经进入下半年旺季阶段，梅雨季也已接近尾声，湖北汛期也基本结束，房地产项目存在一个“赶竣工”的现象，深加工下游订单已经超过去年同期水平，并且需求还处于转好的态势。正因为如此，不少玻璃企业和业内人士认为后期“金九银十”传统旺季将迎来需求高峰。

  上涨终有顶，警惕高利润下的产能释放

  可以说，今年玻璃市场的上涨是市场供需矛盾改善的一个结果。当前，浮法玻璃市场供需结构比较健康，供应端来看，6月份点火生产线较为集中，目前还是处于烤窑阶段，产能并没有得到释放。

  据玻璃君了解，今年新建玻璃生产线14―15条，6月份以来新线点火了三四条，但6―7月份冷修复产的生产线也比较多，近两个月新线+冷修复产已经增加了11条线。

  但从投产到出货基本上需要一个月的时间，也就是说这些产量实际反映到现货市场至少在一个月之后，正是因为旺季马上启动，再加上今年的特殊情况叠加前期那些延后的需求，所以这些供应增量基本会在旺季结束之前抵消掉，影响不大。

  “从目前的状况来看，整个行业对下半年的需求还是十分看好的。”王军表示，按照以往，正常年份的旺季行情会持续到11月底，12月可能会出现一些波动。这些波动也是基于可能出现的库存压力以及冬储等作适当的调整，但从近几年的情况来看这种调整幅度也不大。

  在他看来，基本面向好，今年下半年玻璃价格大概率不会出现大幅度回调。

  据玻璃君了解，现货上行是基于下游良好的需求与产能缩减，期货市场行情是基于对现货市场旺季预期的体现，期现联动良好。

  “期货反映了预期，因为现货涨价的预期还没有被证伪，厂家还是有信心提价，而且8月份涨价的信心更足了。”业内人士称。

  不过，上涨总会有顶，只是这轮上涨叠加了两个旺季需求，持续性可能会相对久一些。

  需要注意的是，虽然市场仍对后市较为看好，但投资仍需保持理性，尤其要警惕后市可能出现的产能释放带来的下跌风险。利润持续走好或将导致新增生产线点火增多，若产能在高利润刺激下集中释放，再叠加冬储行情，投资者要谨慎追高，预防市场随时可能出现的调整风险。