券商融资融券开通条件：
（1）股票账户近20个交易日日均资金在50万以上（现金，股票）
（2）有半年以上的本人股票账户操作经验
（3）通过风险评估测评
（4）个人信誉审核通过
满足以上条件可以携带本人的身份证和银行卡到开户券商营业部办理融资融券开户
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事件：

公司发布2020年中期报告，公司实现营收9.06亿元，同比下降16.48%；实现归母净利1.24亿元，同比下降15.00%。

二季度经营环比改善，现金有所改善

2020Q2，公司实现营业收入5.10亿元，同比减少9.79%，较2020Q1收入降幅收窄；毛利率为29.5%，较2020Q1微幅降低，产品盈利能力较为稳健；2020H1公司整体三项费用率为13.68%，维持稳定；现金流情况改善，经营活动产生的现金流量净额同比增加32.50%，预计同购买原料金额减少有关。

盈利能力维持稳定，天马盈利持续改善

报告期内，公司玻璃纤维及其制品业务实现营业收入6.12亿元，同比减少10.30%，实现毛利率31.47%，较去年同期下降3.21个百分点，主要系疫情对需求和生产的冲击所致；化工制品业务实现营业收入为2.59亿元，同比降低23.78%，实现毛利率26.15%，较去年同期增加5.82个百分点。子公司天马集团H1收入略有收缩，但实现净利润3515.78万元，同比增长25.56%，公司内部运营效率的提升和经营效益的稳步增加。

积极扩张产能，行业地位有望提升

报告期内，公司密集进行了多个项目的投资，涉及玻璃纤维原纱产能扩产、玻纤薄毡产线扩产以及树脂产能的技改扩张，我们认为，伴随着公司投资项目的陆续落地，公司在玻纤制品领域的领先地位有望进一步巩固，同时原纱项目和树脂项目的投产也将增强公司在玻纤-制品产业链的综合竞争优势。

盈利预测

我们预计公司2020年、2021年净利润分别为3.19亿元、4.19亿元，对应EPS分别为0.77元、1.01元，对应PE分别为18.8X、14.3X，首次覆盖给予“推荐”评级。

风险提示：

项目投资效益不及预期；产品价格下降；汇率大幅波动影响公司利润。

以上内容节选自【方正证券】已经发布的研究报告《长海股份（300196）：Q2环比改善，扩产能打开成长空间》及公开信息，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。若因对报告的摘编产生歧义，应以完整版报告内容为准。