不仅仅是通胀预期，这些因素也使得黄金具有吸引力！市场波动加剧更突显黄金避风港属性
发布时间：2020-7-30 22:52阅读：431
问一问
金融市场已经部分消化了疫情所带来的的浩劫，但是这给一个老问题埋下了一颗新的“种子”：为什么投资者还在为他们投资组合中可能最原始的资金形式而烦恼。
黄金最为人所知的是，它是一种久经考验的抗通胀避风港，但它的吸引力还不止于此，还有许多相互冲突的力量在发挥作用，这也会激发投资者的兴趣。
研究表明，黄金的购买力在很长、很长一段时间内保持相对稳定。自巴比伦时代以来，一盎司黄金购买的面包数量一直相对稳定。所以黄金对冲通胀的功能是显而易见的。
但在一个更短的时间框架内，答案就不那么确定了。自2018年末以来，黄金价格上涨了70%，但通货膨胀率仍然较低，低于世界上大多数大型央行设定的目标水平。因此，很明显，目前在起作用的不仅仅是对通胀的担忧。
短期通胀固然重要，但主要是作为预期实际利率的一个组成部分，预期实际利率是受到密切关注的经过通胀调整的利率指标。
当利率下降时，黄金变得更有吸引力，因为将资金投入黄金(不产生内在投资回报)的机会成本降低了。与此同时，随着通胀上升，持有金条的首要理由就会加强。
市场青睐的实际利率指标是美国通胀保值债券(tips)的收益率，这类债券为投资者提供了对物价上涨影响的内在补偿。而盈亏平衡通胀率(以美国国债名义收益率与TIPS收益率之差衡量)是未来通胀的一个指标。
随着美联储制定了保持货币政策极其宽松以抗击疫情影响的政策，盈亏平衡利率上升，帮助推动实际利率接近历史低点。
不需要。美国实际利率对黄金至关重要的原因是，它们会影响美元的走强。根据对历史价格相关性的分析，美元走强是金价每分钟变动的最大推动因素。
对美元来说，真正重要的不是实际利率的绝对水平，而是它们与其他货币相比的情况。其他因素也会影响美元，比如地缘政治风险、选举和经济增长前景。一些交易商表示，今年美元相对于黄金节节败退，部分原因是美联储购买了美国政府创纪录规模的债券，这可能会压低美元，削弱美元作为避险工具的吸引力。
大多数时候是这样的。但是在市场极度紧张的时候，黄金和美元都倾向于充当避风港，这时候他们往往会变得正相关。事实上，自上世纪80年代以来，每次美国经济衰退时，黄金和美元之间通常稳定的联系都发生了逆转。如果危机的中心在世界其他地方，比如欧元区主权债务危机，这种情况就会加剧。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
黄金最为人所知的是，它是一种久经考验的抗通胀避风港，但它的吸引力还不止于此，还有许多相互冲突的力量在发挥作用，这也会激发投资者的兴趣。
1.黄金能对冲通胀吗?
研究表明，黄金的购买力在很长、很长一段时间内保持相对稳定。自巴比伦时代以来，一盎司黄金购买的面包数量一直相对稳定。所以黄金对冲通胀的功能是显而易见的。
但在一个更短的时间框架内，答案就不那么确定了。自2018年末以来，黄金价格上涨了70%，但通货膨胀率仍然较低，低于世界上大多数大型央行设定的目标水平。因此，很明显，目前在起作用的不仅仅是对通胀的担忧。
2.那么短期内通胀无关紧要?
短期通胀固然重要，但主要是作为预期实际利率的一个组成部分，预期实际利率是受到密切关注的经过通胀调整的利率指标。
当利率下降时，黄金变得更有吸引力，因为将资金投入黄金(不产生内在投资回报)的机会成本降低了。与此同时，随着通胀上升，持有金条的首要理由就会加强。
市场青睐的实际利率指标是美国通胀保值债券(tips)的收益率，这类债券为投资者提供了对物价上涨影响的内在补偿。而盈亏平衡通胀率(以美国国债名义收益率与TIPS收益率之差衡量)是未来通胀的一个指标。
随着美联储制定了保持货币政策极其宽松以抗击疫情影响的政策，盈亏平衡利率上升，帮助推动实际利率接近历史低点。
3.那么，我们需要预测黄金的实际收益率吗?
不需要。美国实际利率对黄金至关重要的原因是，它们会影响美元的走强。根据对历史价格相关性的分析，美元走强是金价每分钟变动的最大推动因素。
对美元来说，真正重要的不是实际利率的绝对水平，而是它们与其他货币相比的情况。其他因素也会影响美元，比如地缘政治风险、选举和经济增长前景。一些交易商表示，今年美元相对于黄金节节败退，部分原因是美联储购买了美国政府创纪录规模的债券，这可能会压低美元，削弱美元作为避险工具的吸引力。
4.那么黄金是反美元的?
大多数时候是这样的。但是在市场极度紧张的时候，黄金和美元都倾向于充当避风港，这时候他们往往会变得正相关。事实上，自上世纪80年代以来，每次美国经济衰退时，黄金和美元之间通常稳定的联系都发生了逆转。如果危机的中心在世界其他地方，比如欧元区主权债务危机，这种情况就会加剧。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
首席柯顾问
专注股票开户，交易，官方渠道，欢迎在线联系
+微信
当前我在线
最快30秒解答
点击下方按钮，获取【黄金投资】知识大全+各种投资干货，一键掌握精准投资！ 
点击微信，一键关注
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
期货市场为什么能成为避风港？
您好！第一，期货市场是远期市场，期货市场的价格是远期价格，这正好符合企业的需要。第二，期货市场的流动性相当大，不用担心在现货市场中经常出现的找不到对手的难题。第三，期货市场的信用度极高，因为有交易所做
1815
现在A股的吸引力正在增强吗？
3951
您好，是的，由于A股相较于世界上其它国家的股指一直处于一个低位，加上中国经济的蓬勃发展，政策的利好，导致A股的投资价值还是比较高的
3951
打新股的吸引力在哪里啊？
3702
您好！打新股只要能打中，就能获得可观的收益。谢谢
3702
中国黄金储备四连升，黄金吸引力增加？
1803
您好，黄金有很高的投资价值，投资渠道也很多，我司交易软件上就可以买黄金，详情可以咨询我。
1803
电子估值已具有吸引力
1229
前期系统回调中，部分基本面向好、业绩确定的优质电子股在调整中估值已回到14年20-25倍左右，历史上电子板块在年底对应当年PE一般在30-35倍、优质个股在35-40倍左右；即使考虑明年电子板块一定程度的估值下移，部分13年业绩确定能顺利完成估值切换、且大趋势向好的优质电子股已具备长线配置吸引力；
1229
当前的市场最有吸引力，不可错过
615
国家要做好股市的决心被很多投资者忽略了，而且很多投资者进入股市的心态不对，都是等市场大涨后禁不住诱惑高位进来接盘，而真正市场在底部的时候反而不敢参与。那么当前的市场有哪些吸引力和值得投资的价值呢？主要基于以下四大方面：一是资本市场的发展很大程度上受到宏观经济的影响，目前中国经济下影压力加大，但是国家...
615
TA的文章
全部>
TA的回答
全部>
优选券商
更多>
热点推荐
-
最新整理：2026全年A股休市日历出炉！
2025-12-29 14:22
-
2026年元旦假期国债逆回购理财怎么做？（附3天假期躺赚11天利息攻略）
2025-12-29 14:22
-
2026年A股投资参考：16家券商共识下的机会与布局
2025-12-29 14:22
