400元高价股诞生、个股两月近15倍涨幅、5000倍超级市盈率产生，一系列数据显示，创业板正在演绎极度疯狂。

创业板今日高开高走再度暴涨，截至午间收盘，创业板指涨4.71%，升破3100点。

是什么原因导致创业板超涨越高？投资者面临处于“神坛”的创业板，是买还是卖？

正如我们之前提出的观点一样，我们再次提醒投资者，当前创业板已是“最后的疯狂”，尽管连续上涨已成趋势，但万一出现变盘奇点，瀑布式暴跌难以避免。

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跌不下来的N个理由

海通证券认为，创业板代表的成长股是本轮长牛主角，类似05-07年牛市的地产链，价值股机会以阶段性政策主题展现。

新发基金正加大创业板投资力度，这或是创业板高温不退的重要原因。海通证券策略分析师荀玉根分析称，机构投资者在创业板上的赚钱效应驱动增量资金进一步投向创业板，推动创业板“升升不息”。

他根据基金产品介绍和比较基准的设定，将相关基金投资风格分为三类，成长投资、消费医疗、价值稳健。其中成长投资型基金的数量及规模占比分别为46%和57%，反映大部分新成立基金依然偏爱成长股。

同时，正在发行的53只基金中，成长投资型达到28只，占比53%，荀玉根预计未来一段时间新基金对成长股的热度依然不减。

社保基金对创业板青睐有加也起了推波助澜的作用。据统计，截至一季末社保基金重仓持有创业板股108只，越占创业板股数量的1/3，持有市值高达210.9亿元，相比去年末增加了102.7亿元，增幅高达94.9%，几近翻倍。

另外，一些创业板诸多个股已被公募基金“控盘”。统计显示，截至一季度末，鼎捷软件、安硕信息、卫宁软件、京天利、旋极信息、赢时胜、长亮科技7只个股，公募基金持股市值占流通盘的比例都超过了30%。其中，鼎捷软件、安硕信息、卫宁软件的“控盘”比例分别达到了45.23%、42.28%、38.21%。

业内人士表示，股价变化是由买卖引起的，机构不卖股价可能也就跌不下去。“神创板”的神话似乎也跟这一情况有密切联系。无论市盈率有多贵、股价有多高、基本面有多差，只要机构手里有筹码，只要他认为现在还不是获利了结的时候，那这只股票似乎还有可能再创新高。

“神创板”，目前买还是卖？

创业板的疯狂涨势，有目共睹，但在现实中，创业板股票也在遭遇各种风险的累积。

从安硕信息2014年年报来看，这家公司的业绩并非有多靓丽。2014年实现净利润0.39亿元(每股收益0.568元)，比上年下降16.96%。而两市第二高价股全通教育，2015年第一季度实现净利润0.06亿元(基本每股收益0.06元)，比上年同期下降22.71%。

有公募基金经理表示，短期而言，创业板面临调整风险。同样是小票和成长股，中小板的投资价值应该比创业板高很多。

博览研究员认为，创业板已疯狂，和估值无关，仍是市场节奏的需要，连涨太多是疯狂的主因。短线创业板趋势未坏，但技术面却有严重背离，博览研究员相信当前创业板已是“最后的疯狂”，尽管连续上涨已成趋势，但万一出现变盘奇点，瀑布式暴跌难以避免。