国内商品期市大面积收涨，能化品、黑色系、基本金属集体上涨；LPG涨逾5%，燃油涨逾2%；铁矿(829, 38.00, 4.80%)石涨近5%，焦炭(1917, 35.50, 1.89%)涨近2%；沪铜(52880,2380.00, 4.71%)涨逾4%，沪铝(14730, 400.00, 2.79%)、沪锌、沪锡(143900, 3490.00, 2.49%)、沪铅(15460, 365.00, 2.42%)、沪镍(108510, 2190.00, 2.06%)涨逾2%；沪银涨逾2%；油料跌幅居前，菜粕跌逾2%，豆二、豆粕(2875, -43.00, -1.47%)跌逾1%；苹果(7779, -230.00, -2.87%)跌近3%。

东证衍生品：疫情次生干扰发酵 铜价涨势恐将延续

  2019年Zaldivar铜矿产量约5.81万吨，在智利占比近1%，Zaldivar铜矿实际影响预计较为有限。7月13日，Antofagasta旗下另一铜矿Centinela也将进行投票，该矿2019年精矿产量约19.6万吨，精铜产量约8.1万吨，合计产铜27.7万吨，占智利产量近4.8%，该矿如果发生，对智利铜矿供给的边际影响则相对较大。

  要重视疫情后周期产生“次生干扰”。与秘鲁产量大幅下滑相比，智利产量逆势增长，本身就说明智利政府为了保经济，刻意淡化了对矿山的疫情控制。轻视病毒的后果就是，智利近期不仅国内疫情恶化，其矿工感染率也在不断上升。

  交易层面看，疫情后周期，铜需求端步入恢复周期，如果供给再度受扰，且全球显性库存处于相对低位，短缺担忧升温，容易出现新一轮强势上涨行情。综上所述，上调伦铜目标价至6800美元/吨，前面预期四季度开启的强势上涨或提前启动。建议前期多单继续持有。

  面对本轮“煤飞色舞”行情，机构对于后市依旧谨慎乐观。

  铁矿石方面，西南期货研报认为：

  1、供应端有潜在利多。巴西疫情形势的恶化仍是铁矿石市场最重要的潜在利多因素。

  2、需求量将维持高位。在高炉利润尚未被压缩至0元/吨以下的背景下，铁矿石需求整体仍将维持稳定，这也就意味着铁矿石价格不会出现明显的下跌行情。

  方正中期期货研报分析，从铁矿的供需角度来看，当前是最有可能出现价格回调的时间节点。

  报告分析，成材表需受暴雨影响，下降幅度明显超出季节性，成材累库开始加快，钢厂利润空间也被压缩明显，加之唐山地区钢厂存在减产预期，需求端对铁矿价格的支撑力度正边际走弱。

  报告提醒，如果此时盘面仍无法出现明显回调，空头的信心将出现明显动摇，一旦出现集中离场盘面将再度上行。当前铁矿供应端仍处于偏紧的局面，近期到港的增加多集中在巴西矿，PB粉的增量极为有限，而当前钢厂的采购仍青睐澳粉，铁矿的结构性矛盾短期对盘面仍有向上驱动。

  广发期货研报分析，2020年下半年铁矿石整体呈供需两旺格局，铁矿石供给环比上半年将明显增加，但是同比涨幅有限，伴随着海外工厂复产，下半年铁矿石需求有边际改善空间，特别是金九银十终端旺季到来，国内钢厂开率亦将回升，铁矿石需求不悲观。铁矿石整体仍然处于紧平衡状态，供需缺口较上半年有所收窄，海外疫情对铁矿石供需扰动较大。

  有色方面，民生证券研报认为，南美疫情持续蔓延，主要产铜国智利和秘鲁的每日新增确诊人数持续增加。智利国家铜业旗下El Teniente和Chuquicamata铜矿，巴拿马的Cobre Panama，Hudbay的Constancia，必和必拓旗下Cerro Verde等大型矿山均因疫情出现停产。安托法加斯塔Zaldivar铜矿决定于7月15日举行，预计下半年铜精矿供应持续偏紧。