01保险、银行领跌

 从行业板块看，周五领跌的都是近日十分红火的板块，比如保险、银行、贵金属、煤炭、钢铁等。

  02要的就是“健康牛”

  对于股市调整，市场上是有很强预期的，只是这个调整刚好发生在周五而已。要知道，近期股市大涨期间，中国证券报数次在头版出现“健康”字眼：

  7月6日头版头条，中国证券报表示要培育A股“健康牛”；待到7月9日，又在头版表示，“当怀敬畏之心，实现股市健康繁荣。”

  何谓“健康”？顾名思义，现在的监管层想要的是“慢牛、长牛”，而不是“疯牛”。想想上证指数，从3000点飙至3450点，仅用了7个交易日，任谁看了都觉得很“疯”，所以踩踩刹车是很有必要的，而近期的一系列动作也是奔着这个目的去的。

  03集中曝光非法配资平台

  7月8日，证监会集中曝光了258家非法从事场外配资的平台及其运营机构名单。对于此次曝光，证监会有关部门负责人表示，证监会认真贯彻落实证券法，持续推进打击场外配资违法违规行为常态化，坚决维护投资者利益和资本市场秩序。对场外配资活动，证监会将持续加大监测力度，积极调查处理，及时予以曝光，严格依法处罚；涉嫌犯罪的，移送公安机关立案查处，依法追究刑事责任。

  据中国证券报报道，证监会近期还将曝光100余家非法从事场外配资活动的平台名单。下一步，证监会将协调配合市场监管部门、网信部门对场外配资广告、场外配资平台进行清理和关闭。相关证监局正配合公安机关大力查处场外配资平台和机构，已有数宗场外配资案件进入司法程序。神牛财富APP、点点金平台等配资平台和机构已被法院判决构成非法经营罪。

  04社保、大基金抛减持计划

  除了曝光非法配资平台外，7月9日盘后，社保基金和国家集成电路产业投资基金股份有限公司(简称“大基金”)相继抛出减持计划。

  影响较大的当属社保基金要减持中国人保。7月9日盘后，中国人保披露《股东减持股份计划公告》称，社保基金计划通过集中竞价或大宗交易方式，自本公告之日起15个交易日后的六个月内累计减持本公司无限售条件 A 股不超过8.84亿股，即不超过本公司当前已发行股份总数的2%，该部分股份来源于2011年6月战略入股，减持价格视二级市场价格确定。按7月9日收盘价计算的话，社保基金会本次拟减持市值达72.97亿元。

  此外，太极实业7月9日盘后分布公告称，大基金拟通过集中竞价方式合计减持太极实业不超过3159.3万股且不超过太极实业总股本的1.5%，本次减持价格按照减持实施时的市场价格确定。按7月9日收盘价计算，本次拟减持金额约4.41亿元。

  汇顶科技也在7月9日盘后发布公告称，大基金拟通过集中竞价交易方式减持不超过456.7万股公司股份，拟减持股份不超过公司总股本的1%。按7月9日收盘价计算，本次拟减持金额约12.33亿元。

  兆易创新则在7月10日盘后发布公告称，大基金在7月8日至9日期间，合计减持236万股，占公司总股本0.502%。按7月8日至9日的成交均价计算，减持金额约6.38亿元。

  05基金公司主动限制发行规模

  连日来，新基金发行“热”到让人怀疑人生。7月6日，汇添富中盘价值精选发行仅半天，募资金额接近700亿元，要不是中途停止销售，募金额远不止于此；7月8日，鹏华匠心精选全天认购金额为1371亿元。

  面对市场的疯狂，多家基金公司开始主动限制规模了。7月9日，华安基金发布公告称，将华安聚优精选混合型基金募集期调整为7月13日一天，将按募集规模上限300亿元采取末日比例确认的方式实现规模的有效控制。

  7月10日，国泰基金也发布类似的公告。国泰致远优势混合型基金将募集期调整为7月13日一天，也将规模控制在300亿元以内。

  据上海证券报报道，有业内人士透露，监管部门针对不设首募规模的基金产品，要求基金公司上报预计发行规模等信息。“监管部门对管理规模较大，市场知名度较高以及发行能力较强的基金公司进行了重点关注。”

  另据财新报道，由于市场热情高涨、爆款基金频出，证监会机构部窗口指导基金公司压规模，单只基金首募规模不得超300亿元；权益类基金申报受理速度也在放慢。

  不过，财联社则报道称，证监会机构部并未对“单只基金首募规模不得超过300亿”作出窗口指导。

  不管监管层有没有进行窗口指导，从目前基金公司的动作来看，对于新基金发行的过热情形，应该是引起有关部门的注意了。

  东方财富Choice数据显示，至7月9日，本月发起认购的14只基金，全部提前结束募集，其中6只更是“日光基”。

  06IPO大提速

  还有就是，近期新股发行速度明显加快，本周以及下周主板均有明显高于平时的IPO数量，同时大量资金也加入了新三板新股申购。像7月10日，证监会发布消息，近日又核发了7家企业IPO批文。

  据国际金融报统计，今年上半年A股的IPO过会率高达96.82%。除去CDR，今年上半年共有157家公司上会，仅1家被否。另外，有3家处于暂缓表决状态，1家取消审核且目前暂未再次上会。

  而下周，还将迎来一个超级打新周，将有29家(15家A股公司，14家新三板公司)公司进行打新。尤其是下周一，将有15家公司进行打新，其中8家(6家科创板，2家创业板)A股公司，7家新三板公司。

  07专家也在给股市降温

  事实上，在周五调整之前，已经有不少财经人士表示，要警惕市场短期快速上涨存在的风险。

  交银国际研究部主管洪灏此前表示，当前信用增速相对于货币增速并没有大幅超前，如果市场太过着急，将这些利好的前景变成“泡沫化”的东西，反而不是一件好事。此次A股大涨主要受市场交投情绪以及市场资金的进入所致，从目前来看A股市场已经涨了不少，未来投资者需要耐心持股观望，因为很快将进入技术性的阻力位。

  7月10日，据财联社报道，洪灏在2020粤港澳大湾区首席经济学家论坛上表示，最近几天市场盘面涌动，现在交易火爆的程度，基本上回到了近十年来最高水平。

  知名经济学者管清友也在近期发文表示，牛市很有可能是一个更大的绞肉机，要坚持从微观上选择投资标的，更要注重基本面。建议普通投资者千万不要加杠杆炒股，风险极其巨大。对于大部分对股市了解不多的新手来说，还是建议按捺住自己的心情，按兵不动，因为你可能获得的收益比起风险来讲要小很多。

  国泰君安证券董事长贺青日前表示，近期A股市场的上涨行情具有基本面的支撑，有支持市场长期向好的内在逻辑。但快速上涨、各路资金涌入也容易在短期积聚风险，投资者应保持理性。

  08本月外资爆买585亿元

  在一系列“动作”之下，周五市场迎来明显回调，有直接关系的中国人保大跌7.39%，一天市值蒸发约270亿元。受此影响，整个保险板块大跌5.93%，板块一天蒸发超过2100亿元。

  就连连续多日大手笔净流入的北向资金，日内也呈净流出之势，净流出金额43.93亿元，但此前的6个交易日北向资金累计净流入了629.1亿元。整体看，本月外资依然净流入了585.17亿元。

  数据来源：东方财富Choice数据

  09这次会是“长牛慢牛”？

  虽说近来监管层正在积极给市场降温，不少专家也在提示风险，但在多数市场人士来看，当下依然是“牛市”行情。

  星石投资认为，短期来看，国内外流动性维持在相对宽松状态，是权益市场成交规模迅速扩大的基础；资金面的宽松，也是本轮市场上涨的重要原因。

  中长期来看，星石投资表示，如果从资金面的角度分析，这次会是长牛、慢牛而不会是疯牛、快牛。

  (1)需求端：和2015年杠杆资金大量入市不同，此次增量资金主要来自于公募、私募、保险等中长期资金，资金入市的节奏相对缓和，而且，各类长期资金可能在接下来的几年当中持续汇入。

  (2)供给端：注册制将极大地改变股市的生态，当然也会影响资金配置权益资产的方式：即抱团优质公司+更多地通过机构产业市场，也是构建资本市场长牛、慢牛的重要基础。

  前海开源杨德龙认为，A股市场往往是快牛启动，这可以叫做“热启动”，因为只有这样才能高调宣布“牛出没，注意”，即宣布牛市来了，随后会逐步转向慢牛长牛行情。

  杨德龙进一步表示，近期A股市场强势上攻确实让很多投资者十分焦虑，一方面是担心踏空，另一方面也担心过快上涨会导致大幅回调。我一直呼吁大家对当前的行情保持理性，快牛仅仅是牛市启动的特征，后期会转向慢牛长牛，单边上涨的市场往往是难以为继的。

  10“牛回头”可以上车吗？

  既然依然是“牛市”，而市场又有千金难买牛回头的说法，那么对于踏空前一波行情的投资者来说，现在可以“补票”上车吗？

  和信投顾表示，沪指远离5日线过远成功引发技术性调整，回踩下方支持将重新获得上升动力支持，所谓千金难买牛回头，踏空资金可以充分把握上车机会，逢低入场，对牛市预期保持不变。

  百瑞赢也认为，暂时的下蹲是为了后面能走得更好更高，所以不要过度恐慌。周末消息面若无重大政策性利空，则市场短期的风险并不严重，可关注指数在3350附近能否企稳，出现急跌便是补仓机会。

  相反，有些机构认为短期市场将会调整一下。

  天信投顾表示，近日市场的运行已经到了癫狂的程度，短期来看，日线级别存在一定的背离，这种背离会使得沪指稍微休整一下。

  巨丰投顾则表示，一口气涨了近500点之后，短期市场将迎来第一阶段强势行情的尾声，这里不建议投资者再去盲目追逐，尤其是短线投资者。

  对于周五市场的调整，下周你是加仓呢？还是减仓呢？