7月初涨势如虹的券商、保险和银行出现了明显的回调。这与2019年3月8日市场回调如出一辙，但是这并并不改变市场运行的方向因此，在当前疫情得到逐步控制，经济逐步重启的过程中，经济复苏的方向不变，通胀水平逐步体现出来，信用持续宽松的方向不变，中信建投认为监管扰动不会导致风格切换戛然而止。市场仍然在曲折的上行中逐步实现风格切换。当前金融板块出现明显下跌的时候，这反而是加仓的良机。沪指第三浪已经在路上，大盘剑指3500；上周量能多在1.5万亿之上，市场情绪异常亢奋，增量资金不断入场助推市场走高。展望本周，连续暴力上涨之后，预计会出现高位强势震荡行情。




本周市场，将进入调整的关键时刻，这关系市场仅仅是一段短调还是陷入长调。几大指数首先关注60分钟大道通线和子线位置，沪指3320-3360点区域，深成指13100-13400点区域，创业板最强，也要注意2700一线支撑。特别要提示的是，这些区域是短时最重要的支撑，也就是说，只要这些位置不破，调整就是短期的，而一旦破掉，就意味着更大级别调整的到来，那样的话，几大指数的日线中大道通线就是最终目标。当然，这是后话，我们首要观察的就是各指数的短时支撑情况。




高位震荡是对市场上涨的修复，良好的调整才能支撑股市健康的上涨；但市场量能、情绪、信心已经非常高涨，预计指数高位震荡阶段盘面会较为强势，题材会有非常积极的表现，板块轮动的节奏也会有所加快。综合来看，对市场的态度短期从积极转为中性，未来一个阶段，行情特征将从回归，投资者需要戒骄戒躁，不宜过于亢奋，警惕外部风险，精耕细作，关注中报超预期优质品种机会。




大涨之后，监管层释放降温信号。中证报头版评论：当怀敬畏之心实现股市健康繁荣。近日，中证报头版评论文章指出，股市连续上涨，牛市讨论热烈，推动A股健康繁荣成为共识。这需要市场各方常怀尊重市场、管理风险的敬畏之心，更要秉持理性投资、长期投资的专业精神，深深珍惜之、殷殷呵护之。股市涨跌自有规律，不为个人喜恶所动。敬畏之心首当敬畏市场，尊重规律。




同时国家大基金减持多只科技股，社保减持人保。近百份减持公告来袭，最高拟减持17%，券商股连板股赫然在列。近期已经出现两次降温，如果市场再度如此疯狂，可以想象接下来监管层会频频出手。




此外，经济景气持续回升，短期市场情绪明显上升。6月PMI回升至50.9%创4个月以来新高，说明当前制造业景气改善，构成指标中生产需求双回升，说明当前经济情况整体恢复较好，国内经济修复不断强化，则反映出企业信心持续增强，基本面的持续改善趋势增强了市场对Q3经济恢复的预期；此外市场流动性宽松格局未变，虽然央行在一定程度上减少了公开市场操作，但整体来看依然保持宽松格局，货币政策稳货币向宽信用转变。




牛市在路上，但短期大涨后需要调整修复。沪指、创业板不断刷新阶段高点，1.5万亿之下的市场非常强势。后续随着政策支持逐步落地，整体流动性虽可能有波动但大体宽松；市场估值虽有分化但整体处于低位；外资持续大幅净流入，市场制度不断完善，市场越来越成熟。近阶段增量资金疯狂入场，市场信心越来越强，牛市特征越来越明显；各项积极因素支撑下，以趋势为主的结构性牛市行情不断活跃在盘面。以行情结构为导向，积极拥抱当下的“牛市”行情。配置上以资金主导的结构性牛市行情为主：




（1）金融地产

市场牛市特征越来越明显，证券作为行情的发动机，积极把握强周期契机；银行地产行情角度对标证券拉指数，接下来还会反复活跃。大金融作为行情的发动机，接下来会反复活跃，但目前累计较大涨幅，短期有调整预期，接下来可以积极关注调整企稳后的行情契机。


（2）科技

消费电子（中线趋势持续关注）、芯片产业链（持续关注中线趋势）。


（3）消费

白酒（中线关注茅台带队情况）、医药（把握局部基本面良好品种的中线契机）；免税（接下来还会反复，把握补涨线）、特斯拉概念（积极把握中线基本面不错的品种）。


（4）资源类

煤炭/钢铁/有色/稀土等低估值（指数大涨之下，周期品种的估值有望迎来修复）


此外，近期安徽、江西、湖北、重庆等地发生大范围强降雨，引发严重暴雨洪涝灾害，武汉关水位创21年历史新高，抗洪概念有望引发市场关注，其中，管道、水泵、水利建设、应急设备、工程机械、抗生素、猪肉、糖业和水电概念股机会值得重视。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。