券商融资融券开通条件：
（1）股票账户近20个交易日日均资金在50万以上（现金，股票）
（2）有半年以上的本人股票账户操作经验
（3）通过风险评估测评
（4）个人信誉审核通过
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一口气从3000点下方突破3400点，大盘一口气也没喘，势如破竹，令人汗颜。而这背后，功在券商，其他板块次之。当然，其背后，更好不了巨大的增量资金的推动。可以说券商的一举一动，都影响着目前市场的进一步走向。

对于券商板块，好的是当前情绪高涨，资金追捧下整体向好趋势明显。其中，浙商证券等龙头没有丝毫退却的倾向，而其他次龙头轮番变换，也说明资金对于券商股依旧青睐有加。不过，对于券商来说，或许涨幅不是最强的，但影响力最强的还是中信证券，盯住中信证券就基本可以判断券商的走势，而券商的走势足以影响指数的变化。

当前，经历连续的拉升之后，两市昨日成交小幅萎缩，但依旧保持1.5万亿之上，至少在人气上，市场目前处于高涨状态，这对于行情的纵深发展还是有利的。而实际上，自从本周一市场大涨之后，最近这几天，也一直是震荡的，这就说明短期市场再次出现大涨的概率在降低，强势行情的集中性有望暂缓，对于连续拉升获利的短线投资者，不妨适当的进行减持。

此外，需要注意的是，7月份将迎来解禁的高峰，特别是7月23日科创板解禁前后，市场可能的波动还是需要注意一下，对于涨幅过大的标的，需要紧跟趋势。当然，近期中报逐步公布，对于那些具备业绩支撑的标的，还可继续跟踪，但是对于涨幅过大但业绩或存在走弱趋势的，还是需要多加留意。

回到盘面上，此前我们说过，即便是金融股分化或者只是指数小幅调整，但是很有可能其他蓝筹不调整。所以我们看到，当日券商、银行一度下跌之际，有色、保险等板块表现坚挺，这就说明，当前市场还没有到一致性做空的时候，而这个时候，盘中的分化以及调整，都有可能是低吸以及调仓换股的时机。

下半年以来，券商为首的蓝筹股异军突起，成为市场绝对的领导者，而这也带动了蓝筹股的补涨行情。也正是7月初，我们确定了此次的蓝筹股行情，建议投资者重点跟踪这波蓝筹股的修复行情。

时至今日，蓝筹股整体上行中，不断推动指数高企，而蓝筹股板块自身也在呈现着轮动。券商为首的金融股之后，房地产、有色、煤炭都在启动，但是相对来说，房地产、煤炭有色等的涨幅并不大，包括钢铁等，有的还是刚起步，所以如果市场分化或者指数小幅调整，建议投资者继续关注这些滞涨蓝筹股的低吸机会。

二、源达：市场进入震荡格局 阶段关注方向在哪。

早盘市场再创新高后创业板震荡进一步走高，主板上证指数则维持震荡走势，其中权重股的分化调整对主板指数有所压制，我们看到随着近期A股市场的持续回升，AH股溢价指数重回近一年以来的高位，表现为近期A股涨幅远大于港股，该溢价指数重回高位预示后期，要么港股涨幅加快将溢价指数降低，要么A股震荡或回落将溢价指数拉低，无论哪种情况出现或预示短期指数进一步上冲将受到压制，同时结合近期权重板块有所分化以及技术指标的高位，市场均需要震荡进行修复。虽然指数存在短期震荡，但市场活跃度已然提升，预示低位品种的补涨及景气度上行行业龙头股回升趋势有望延续。

上证指数继续上攻，沿五日均线上方运行，各均线呈多头排列，同时短期量能连续放大；权重板块出现分化。MACD金叉上行，预计短期市场上涨后或有进入震荡格局需求，关注5日均线回升后的支撑。策略上阶段关注科技成长股为主，如云计算、数据中心、消费电子等方向，勿追高，合理仓位下低吸策略。

三、灵魂拷问：证监会再次剑指非法配资 牛市要打盹吗？

证监会7日8日集中曝光了258家非法从事场外配资平台。证监会近期还将曝光100多家非法从事场外配资活动的平台名单，下一步，证监会将协调配合市场监管部门、网信部门对场外配资广告、场外配资平台进行清理和关闭。

2015年上半年，在融资融券和场外配资推动下，A股市场迎来历史上第一次由于杠杆资金推动的大牛市，在不到半年时间里，上证综指从3300点上涨至5178点，两市成交额最高飙升至2.2万亿元，股市火爆助推借助杠杆放大盈利的意愿，融资融券余额也突破了2万亿大关。在狂热股市的驱动下，银行、券商、社会资金通过各种渠道为投资人提供各种股票配资资金，上万家配资公司应运而生，不少P2P公司也涉足股票配资业务。

2015年1月16日，12家券商首次因存在向不符合条件的客户融资融券等问题被处罚。根据中国证券业协会2015年6月30日所给出的数据显示，A股场外配资的规模大约有5000亿元，实际数字肯定不止于此。据估算，场外配资集中在2015年3~5月，增量资金约为1.2万亿元左右。

6月13日证监会发布消息，要求证券公司对外部接入进行自查并清理场外配资。2015年6月15日至7月8日，股市开启了暴跌模式。

证监会再次剑指非法配资，释放哪些信号，又会对当前行情产生哪些影响？

两轮牛市不一样

此次A股站上3000点刚刚6个交易日，市场行情处于刚刚预热阶段，证监会及时曝光非法从事场外配资平台名单，与2015年杠杆牛尾期出手不同，体现了呵护资本市场长期健康发展的决心，实际上，自2015年以来，对场外配资的严打就在监管视野范围内。2015年有大量的配资、伞形信托、分级产品，而当前主导是公募基金和外资，风格相对偏向高盈利能力和高景气。

本轮行情与2015年的牛市的最大区别就是，本轮牛市是机构和外资主导的牛市，2014年有场外配资，2020年场外配资受到严格控制，但是却有北上资金持续大量流入；2014年全年增量资金以“非机构”为主，而2020年的主动偏股基金和优秀私募成为主力增量资金，“机构化”特征明显。数据显示，21015年6月15日，北线资金累计净流入只有1131亿元，而目前北向资金累计净流入金额已达11665亿元，是当初金额的10倍以上，今年以来的净流入金额就达1731亿元。从持股规模看，家电、旅游酒店、酿酒、机械、水泥建材、食品饮料等多个行业外资持股占比已经超过5%，其中家电、旅游酒店北向资金占比更是高达12.53%和10.12%%，在大消费行业掌握较大的定价权。

如果说外资很大程度决定了消费股的走势，那么公募基金则很大程度决定了科技股的走势。虽然近期权益基金发行火爆，股市大涨起到推波助澜的作用。但基金热销且频频出现爆款在近两年并不是什么新鲜事。

数据显示，2017年是基金发行的冰点，当年股票型和混合型基金发行份额为2793.41亿份，2018年和2019年份额大幅增至4785亿份和5176亿份，2020年目前已经达到6813亿份，超过去年全年的总和。

从持股上看，以半导体行业为例，一季报基金重仓股占流通A股的比例为6.81%，环比提升1.12%，尤其在个股上，圣邦股份、卓胜微、韦尔股份、兆易创新等个股基金持股比例超过20%，圣邦股份基金持股占流通股比例超达36.48%，是基金在科技龙头个股上抱团的缩影。

A股机构增量资金测算

国盛证券认为，今年公募成为最重要的增量资金，公募与外资并驾齐驱入场强化了消费、科技行情的趋势。2019年至今，公募发行规模开始逐渐赶超北上，成为今年以来的最大增量。2020年截止6月30日，偏股基金(股票型+偏股混合型)发行规模达到5621亿份，已经远超过2019年全年4273亿份。其中尤以偏科技、消费类基金居多(包含800亿科技ETF基金)，这也从资金面上强化了科技与消费行情的趋势。

国盛证券预计，假设下半年基金发行节奏不变，全年偏股基金增量有望超过1万亿，是今年A股最重要的增量资金。科技ETF重新获批，下半年发行有望重新提速。另外科创主题基金在注册制以及科创板指数的催化下，发行可能继续放量。外资全年预计维持2000~3000亿流入。

从保险资金运用余额*股票投资占比测算。受益于险资运用余额大幅提升，今年前5月险资入市资金达到928亿元，预计全年2325亿元，若考虑通过间接基金入市，预计实际增量在2000~3000亿之间。长期来看，险资每年有望带来2000~3000亿增量。

从银行理财非保本余额*股票投资占比测算，2020年增量资金有望达到681亿，若考虑间接投资，全年增量资金有望超过千亿元。从社保/基本养老金/企业年金资产总额*股票投资占比测算，预计2020年养老保障体系(社保+养老金+企业年金)增量资金千亿元。

市场热情已被点燃 A股有望长牛

粤开证券认为，市场无论从经济面、政策面还是情绪面来看，牛市的基础都得以进一步夯实，目前市场热情已经被点燃，在经过反复的博弈之后，A股有望走出长牛的行情。从2015年行情下跌后的反弹高点区域来看，沪指上方阻力平台约在3600点-3700点区域，创业板指阻力在2015年高点平台即2600-2900点区域。若沪指突破3600-3700点，则有望复制15年牛市行情的情绪。当前仍处于底仓配置，可以在横盘阶段进行腾挪，等待突破之后再度上涨。满仓的投资者可以逐步兑现阶段性收益，而仓位较低的投资者还可以等待补涨机会。

下半年配置方面，科技股仍可作为配置主线，此类品种弹性较好，且处于景气上行周期，医药板块近期受短期切换影响涨势不明显，后续仍有向上空间，作为成长型品种，仓位可以加大。随着时间的推移，临近年底依旧要回归业绩确定性，重点配置全年业绩确定性较强的大科技、高端装备制造、人工智能、医药生物、中字头国企改革等板块。

（文章来源：证券时报网）