（三）全月重点事件梳理如下：

6月1日，中共中央、国务院印发《海南自由贸易港建设总体方案》。

6月1日至2日，总理在烟台、青岛考察时提出，地摊经济、小店经济是就业岗位的重要来源，是人间的烟火，是中国的生机。

6月4日，商务部新闻发言人高峰表示，为支持湖北疫后重建，出台24条具体措施支持湖北自贸试验区发展。

6月5日下午，上交所发布了《关于红筹企业申报科创板发行上市有关事项的通知》，对红筹企业申报科创板发行上市中，涉及的对赌协议处理、股本总额计算、营业收入快速增长认定、退市指标适用等事项，做出了针对性安排。

美联储于当地时间6月10日宣布，维持现行利率0%-0.25%不变，预计这一水平将持续到2022年，符合市场预期。纳指首次收在万点关口之上。

美国当地时间6月11日，美股全线收跌，道指重挫1860点，跌幅达6.9%，纳指收跌5.27%，标普500指数收跌5.89%。

6月12日夜，证监会发布创业板改革并试点注册制相关制度规则。自6月15日起，深交所开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。

6月17日，美国商务部表示将允许美国公司与华为合作制定5G网络标准。同日，美媒表示美国将放宽对中国航司限制。

6月17日，工农中建四大行主动下调了3年期、5年期大额存单发行利率，由原来的存款基准利率1.5倍调整至1.45倍。

6月19日，富时罗素纳A第一阶段完成，A股的纳入因子，从17.5%提升至25%。

6月19日晚，上交所公告称，自7月22日起修订上证综合指数的编制方案：日均总市值排名在沪市前10位的新上市证券，于上市满三个月后计入指数，其他新上市证券于上市满一年后计入指数；上交所上市的红筹企业发行的存托凭证、科创板上市证券将依据修订后的编制方案计入上证综合指数；指数样本被实施风险警示的，从被实施风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其从指数样本中剔除。

6月19日晚，上交所表示将于2020年7月22日收盘后发布上证科创板50成份指数历史行情，7月23日正式发布实时行情。该指数基点为1000点。

6月22日，创业板注册制下首批申报企业亮相。

6月29日，消息称证监会计划向商业银行发放券商牌照。

6月29日，美国宣布将对价值31亿美元的欧盟和英国产品征收新关税。

6月30日，央行、香港金管局、澳门金管局宣布将在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点。

（四）重要经济数据

（1）、中国5月CPI

6月10日，国家统计局公布5月物价指数。5月份全国CPI（居民消费价格指数）同比涨幅继续回落，相较年初超5%的涨幅，5月已经回落至2.4%。统计局数据显示，5月CPI同比上涨2.4%，均为去年翘尾因素所致，今年新涨价因素为负值。

中国5月CPI:同比(%)

（2）、中国5月PPI

6月10日，国家统计局公布5月物价指数。5月PPI（工业生产者出厂价格指数）同比下降3.7%，为2016年4月以来的新低。5月PPI同比降幅虽在扩大，但国际原油价格逐渐走出低谷，工业生产活动在不断恢复，PPI环比降幅在收窄。

中国5月PPI:同比(%)

（3）、中国5月M2增速

6月10日，人民银行公布了5月金融统计数据。5月广义货币M2增速为11.1%，为近3年来较高水平。二季度以来我国主要经济指标呈现良好的回升迹象。

中国5月M2:同比(%)

（4）、中国6月官方制造业PMI

6月30日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。6月份，制造业PMI为50.9%，高于上月0.3个百分点，在调查的21个行业中，有14个行业PMI高于临界点，较上月增加5个，制造业稳步恢复，基本面继续改善。

中国6月官方制造业PMI

三、技术论市

核心观点：两大指数月线强势突破 市场风格逐渐出现转变

上月A股出现强势的上涨，主要是创业板指数涨幅更大，更为强势。临近月底，上证指数开始进行补涨，市场风格稍有转变，创业板指数出现震荡。本文从A股2个重要指数：创业板指数和上证指数的月K线和周K线进行技术分析，帮您梳理并预判未来的指数运行方向。

首先，我们先看看创业板指数月K线走势。

上图是创业板指数月K线图，创业板指数月K线走势非常强势，有点小牛市第一浪的感觉和节奏（月线逐渐放量拉升），6月创业板月K线收出放量的中阳线，技术上7月 创业板应该继续有冲高，但由于马上进入前期套牢重灾区，预计本月将有冲高回落。

其次， 我们看看创业板指数周K线。

上图是创业板指数周K线走势，创业板指周K线目前强势突放量破楔形上轨，下周应该还有冲高。未来创业板指数关注量能是否会有变化，若能继续放量，则市场将继续强势上行；一旦出现急剧缩量，要格外谨慎。

再者，我们看看上证指数月K线。

上图是上证指数月K线走势，上证指数月K线上月强势放量突破月三角形上轨，本月应该还有继续上行的趋势，主要逻辑就是上证指数的核心蓝筹行业涨幅偏小。未来核心蓝筹行业将开始补涨，预计将持续一段时间，一旦补涨结束，要注意下风险。

最后，我们看看上证指数周K线。

上图是上证指数周K线走势，上证指数周K线目前强势打过3587点和3288点连接的周反压线，一根放量的周长阳线提示下周还有冲高的趋势。短线要预计上证指数将延续强势，只要量能不萎缩得特别明显，上证指数依然还会上行。

综上所述，A股已经开始了强势上攻，市场风格开始发生了一些变化，补涨的核心蓝筹行业开始了放量上涨，鉴于创业板指数前期涨幅不低，上证指数预计也将有一次强势拉升的机会。未来核心的变量就是量能，一旦量能出现明显萎缩，要格外谨慎，市场将在本月完成冲高和强震。

四、七月影响市场的重要因素

我们认为，七月行情走势主要取决于以下几个影响因素：

（一）、全球疫情发展情况

目前，全球新增确诊病例仍维持高位，未见明显好转，且美国部分地区出现疫情反复的迹象，部分州表示或再度加强管控，减缓经济复工复产步伐，这将对全球经济和金融市场造成一定影响，市场情绪难免受到负面扰动。投资者需警惕风险偏好的短期波动，却不必过度悲观，虽然很难快速回到疫情前的水平，但基本面修复的方向是确定的，且新冠疫苗的研发也已取得一定进展，对于控制疫情形势和稳定市场情绪均有积极影响。

（二）、中报窗口期来临

7月中报窗口期，市场进入基本面修复的验证阶段，在国内疫情形势好转、企业复工复产快速推进以及多项刺激政策出台的背景下，中报业绩预告有望超预期。再加上受益于618电商平台大促，以及端午小长假等因素，6月消费需求迅速回暖，消费与生产正在全面复苏，国内经济明显改善，我们判断6月的市场交易情绪将有望在7月得到延续。

（三）、资本市场改革不断推进

近期资本市场制度改革正加速推进：创业板注册制改革方案全面出炉；上交所发布指数调整公告，修订上证综指编制方案，新增科创板50成份指数；陆家嘴论坛提出将加速科创板再融资、做市商等基础制度完善，增强市场融资活力。这一系列改革措施有望提升市场活跃度，我们看好未来风险偏好趋势向上，而改革是推动风险偏好提升，支撑我国资本市场行稳致远的重要力量，投资者需继续关注其落实进度。

（四）、A股解禁高峰再现

随着5、6月份解禁规模逐步走出谷底，7月的A股市场即将迎来限售股解禁的小高潮。据数据统计，共有142家公司将在7月迎来限售股解禁。由于科创板上市一周年即将来临，科创板解禁市值在全部解禁市值中占据不可忽视的部分，而科创板的集中减持是否会对市场情绪和风险偏好产生一定压制，值得投资者重点留意。

五、七月行情及操作策略

总体上，当前A股在经济基本面不断修复，市场流动性保持合理宽裕的状态下，向上突破长期阻力位，创业板指更是连创新高，市场情绪较过去有明显回暖。虽然6月国内疫情出现一定程度的反弹引起了市场波动，但随着防控措施的迅速调整，北京新发地疫情已得到基本控制，市场反应也在预期范围内，未出现大范围恐慌。因此，我们认为国内疫情大概率对7月份经济活动的扰动较低。从经济数据来看，6月官方制造业PMI 50.9%、非制造业PMI 54.4%，均环比提升且好于预期，经济持续修复的态势延续，一定程度上对A股的基本面形成有力支撑。A股在6月份领涨全球，其韧性和独立性有望延续，我们认为投资者可积极看待7月市场继续反弹。

展望后市，我们认为疫情或将继续影响行业修复的节奏，但扰动程度不会太大，叠加中报披露期和解禁小高潮的临近，建议投资者重点关注受疫情冲击较小、业绩可兑现、估值合理的板块以及行业景气度维持高位或反转的板块：一、科技创新板块，受益于新一轮5G科技周期以及政策支持，云计算、消费电子、人工智能等板块均得到快速发展，随着半年报业绩预告的披露，相关科技龙头公司的优秀业绩将有望带动行业继续上行；二、低估值板块，当前地产、金融等板块估值位于历史低位，性价比较高，在行情板块快速轮动的当下，低估值带来的投资安全边际叠加板块补涨需求有望使其受到资金青睐。三、中报业绩预增板块，在疫情使得上半年大多数行业受到明显影响的背景下，不同行业板块的景气度趋势及修复情况均有所不同，而中报业绩仍能实现增长的行业及公司则显示出其良好的业绩确定性。