中国免税行业经过40余年的发展，政策基调已从强调规范、统一管理过渡到引导消费回流、逐步开放。我国免税行业起步于改革开放初期；上世纪90年代开启规范化进程，强调免税业务集中统一管理，防止中央税收漏损现象发生；2014年以来进入战略发展期，受益于扩大旅游购物消费，引导境外消费回流的相关政策指引，免税政策逐步放宽，已经实施落地的包括扩大境外旅客购物离境退税政策的实施范围（北京、上海），增设19个进境口岸店，离岛免税政策持续放宽等。近期政策跟踪显示，市内店或将成为免税政策持续放宽的下一个重点。目前，我国市内免税店有三种类别，分别是出境市内免税店，海南离岛免税店和出境归国人员免税店，且均对购买客群、购物额度/件数、购物期限等做出了严格限制。其中，出境市内免税店由中免集团运营，现在北京、上海、青岛、大连、厦门均设有店面；离岛免税市内店主要由海免和中免集团运营，目前有三亚、海口、博鳌等店面对外营业；出境归国人员免税店则以中出服旗下的市内免税店为主，全国已经布局约10余家。

各地促销费政策支持免税经济发展，政协委员提议平潭岛实行离岛免税

代码 股票名称 最新收盘价 涨跌幅 行业 000592 平潭发展 2.86 10.00% 农林牧渔 601888 中国国旅 119.85 10.00% 休闲服务 000011 深物业A 14.42 9.99% 房地产 600859 王府井 36.44 9.99% 商业贸易 000564 供销大集 5.31 9.94% 商业贸易 600515 海航基础 5.23 5.44% 房地产 000796 凯撒旅业 10.41 5.26% 休闲服务 600338 西珠峰 9.21 4.90% 有色金属 002707 众信旅游 7.22 4.79% 休闲服务 000905 厦门港务 6.54 2.35% 交通运输 600185 格力地产 11.80 -1.09% 房地产 600827 百联股份 11.31 -2.42% 商业贸易 600827 百联股份 11.31 -2.42% 商业贸易

数据来自 萝卜投研

知识付费是一种获得高质量信息服务的手段，提供者通过将个人知识或技能转化为知识商品，消费者通过付费交易知识，早期的知识付费体现为教育、咨询、出版等形式。随着移动互联网的发展，知识付费主线由终端体系化向移动端碎片化发展，知识付费成为个人通过线上交易分享知识信息来获取收益的传播模式。从免费且海量的互联网内容转向需要付费、目的性强的在线知识服务，用户对即将浏览/收听的内容有了更为清晰的认知，得到了更加明确的获得感，并形成了相对正向的自我预期，从而能够缓解复杂外部环境造成的内部焦虑；另一方面，付费所形成的契约关系也促使内容方针对市场需求点不断提高生产运营能力，以保障其输出的内容及服务质量。信息过载环境下，人们愿意为了在线知识服务付费的核心逻辑包括：1）由于信息的不对称性，通过付费获取通过常规的公开、免费渠道较难获取的信息和服务；2）出于对KOL在专业领域权威性的信任，通过付费获取其对于相关领域的内容输出或背书内容；3）为了达到实践性目的，通过付费获取从发现问题到方案实践等各环节的全面且深度的配套服务。知识付费核心解决的是对于某个时长下、以某种形态呈现、为用户带来正向自我期许的内容的获取及实践的效率问题。

2020年1月，微信开启知识付费灰度测试，开始知识付费炒作风口

代码 股票名称 最新收盘价 涨跌幅 行业 600576 祥源文化 4.37 10.08% 传媒 603533 掌阅科技 39.44 10.01% 传媒 300364 中文在线 6.30 9.95% 传媒 601858 中国科传 9.08 2.83% 传媒 600757 长江传媒 5.40 2.47% 传媒 601900 南方传媒 9.35 2.41% 传媒 601949 中国出版 5.28 2.13% 传媒 603999 读者传媒 6.16 1.99% 传媒 600229 城市传媒 7.84 1.55% 传媒 300229 拓尔思 11.85 1.20% 计算机 601098 中南传媒 11.05 0.45% 传媒 000156 华数传媒 10.61 -0.38% 传媒

数据来自 萝卜投研