【投入227亿美元 空头“围猎”中概股！有些却被“打脸” 巨亏27亿美元】做空者在网易(NTES US)、万国数据(GDS US)、好未来(TAL US)和腾讯控股(TCEHY US)上损失惨重。据统计，做空者亏损排行榜前十名的中概股让空头损失了超过26.67亿美元。

而瑞幸造假风波的导火索来自浑水一份长达89页的做空报告。事实上，做空是股票期货市场常见的一种操作方式，操作者预期股票期货市场会有下跌趋势，将手中筹码按市价卖出，等股票期货下跌之后再买入，赚取中间差价。

  近年来，随着赴美上市的中国企业增多，针对中概股的做空也并不少见。

  近日，美国权威金融数据机构S3Partners发布了做空市场研究报告。该报告统计分析了2020年以来做空中概股的资本规模及其收益情况。

  值得注意的是，这份报告显示，一些中国公司的表现颠覆了空头机构的预期，狠狠打了空头的脸。

  空头最关注阿里巴巴

  S3 Partners发布的数据报告显示，截至2020年5月19日，一共有227亿美元进入了中概股的做空市场(约合人民币1620亿)。而其中，近3成机构投资者选择了看空阿里巴巴(BABA US)，获得了总计64亿美元的卖空头寸。

  值得注意的是，被做空第二和第三多的中概股也是国内的电商巨头——拼多多(PDD US)和京东(JD US)，分别获得了23亿美元和19亿美元的卖空头寸。

  5月份，阿里巴巴、拼多多和京东，这三家中国最大的电商公司相继公布了2020年第一季度财报，财报发布之后，市场迅速做出反应。

  5月15日，京东发布一季度财报之后，股价应声上涨3.86%，市值达到747亿美元，创下历史新高。5月22日，阿里巴巴和拼多多同时发布财报，但市场给出了截然相反的反馈，阿里巴巴股价下跌5.87%，而拼多多股价大涨14.5%。拼多多财报显示，截至一季度末，平台年活跃买家数达6.28亿，同时GMV延续了翻倍增长的态势。

  据智通财经，有行业分析师认为，阿里巴巴之所以被众多机构看空，主要原因是阿里巴巴正面临多项挑战：一方面是受公共卫生事件影响，另一方面则是受到京东和拼多多的冲击。

  据悉，这是阿里巴巴第二次遭遇做空机构围猎，2017年初，阿里巴巴也曾遭遇浑水等国际做空机构的共同围猎。

  实际上，阿里被“围猎”，并不是做空机构质疑其业务数据，更多在于它“可快进快出”的利益性质。

  据金融时报报道，以查诺斯为首的一票空头并不是简单做空阿里，而是双向交易(two-way trade)：一边卖出阿里股票，一边买入软银股票和Altaba(持有大量阿里股票)。根据报道，空头希望通过卖出阿里买入软银，玩转同类资产的差价，进行套利交易。