美国怎么做“自主可控”
发布时间：2020-5-20 13:50阅读：708
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摘要
美国怎么做“ 自主可控” ？
美国担心 ICT 供应链的自主可控， 通过“可信代工”等计划评估和实施全球供应链安全管理， 仍然做不到完全本土化，科技之外还要靠政治、军事、金融等手段， 近年更是日益封闭走向“半球化” 。 中国在国家战略、专门工作组、市场导向等方面已有布局， 同时应继续推动国际合作，做到“研发本土化、供应全球化” 。
支撑评级的要点
美国同样有自主可控诉求。 “ 自主”领先优势大， 因此美国更看重“ 可控”，特别是 ICT 领域的供应链安全。 最早的需求来源于对抗“假冒芯片”和自然灾害等客观风险。 美国防部早期提出“可信代工”计划实现供应商管理， 2015 年唯一可信供应商 IBM 将芯片制造业务出售给阿布扎比背景的格罗方德， 一度让美国政府重新评估供应链潜在漏洞。 后期，随着全球半导体技术高速发展、中国在 5G 等领域后来居上，美国的安全顾虑进一步转为主的“假想敌” 国家的威胁。
美国保障供应链安全的方法首先是提升至国家战略地位。 2008~2019 年，三界美国政府陆续推出相关法律，一步步将供应链安全从网络安全细分领域提升至独立的国家战略。特别是特朗普政府推出多项政令以满足短期供应链对外制约。 美国逐渐从全球化格局受益者变成破坏者。
对内，美国通过国家基金投资重点创新项目，项目中的投资比例大多超过 50%。国土安全部还设立了专门的 ICT 供应链特别工作小组（美版信创工作组），涵盖了众多业界头部企业和美国本土机构。 对外，美国加大外资对美企业投资并购的审查，涉中的并购案被否决多起。
尽管如此，美国也难以做到完全本土化的供应链安全。 中国大陆、中国台湾、日韩等地区在供应链中承担重要环节。近期，美国仍在推动“制造业回归美国” ， 积极约谈台积电、 Intel、三星等在美建厂。 短期内，美国能做到的安全供应链或许以“半球化”方式落地。
借鉴意义方面，我们认为， 中国已经在国家战略、专门工作组、市场引导和资金投入方面和美国同时在布局；同时我们应该继续推动全球化分工合作，正如华为在 HAS2020 上表述的计划一样。“研发本土化、供应全球化”或许是更合适的发展路径。
重点推荐
投资机会仍然来自于中国科技领域的自主可控市场， 芯片与服务器领域推荐浪潮信息、关注中科曙光； 华为产业链推荐广电运通，关注神州数码、 东华软件； 软件领域推荐金山办公，关注中国软件等。
免责声明：本文节选自中银国际证券报告《演化系列国产化专题之一：美国怎么做“自主可控”？》，具体分析内容（包括相关风险提示等）请详见相关报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。
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