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核酸检测项目给公司2020年带来显著的业绩增量，随着疫情的反复，该项目收入仍有超预期可能。2020年3月公司公告新型冠状病毒2019-nCoV核酸检测试剂盒（荧光PCR法）获批，目前已经先后出口到欧美、日韩等国家，并在国内武汉、福建、贵州、黑龙江等省市集采中中标。公司目前日产能50万人份，根据出口、产能等数据和定价情况，我们预计海外改业务预计新增1个亿利润，国内新增5000万利润，合计占2019年净利润28%左右，增量效应十分显著。后续随着疫情的反复，或许会有更多的省市将开展大规模核酸检测，该项目收入仍有超预期可能。

长线来看，公司产品丰富、研发销售优秀，将成为国内IVD一线龙头企业。公司自产产品近年来维持高增长，产品线涉及到生化、免疫、血球，是国内IVD中产品最为丰富的企业之一。公司代理起价，销售一直是公司重要优势，近年来研发持续高投入，化学发光试剂、仪器和流水线持续突出，产品均处于国内一线水平。我们认为，公司产品丰富、研发销售俱佳，将成为国内IVD一线龙头企业。

投资建议：我们预计公司2020-2022年的营业收入分别为39.7、49.4、60.6亿元，增速分别为23.3%、24.5%、22.6%；预计公司2020-2022年的归母净利润分别为7.01、8.90、11.16亿元，增速分别为33.5%、26.9%、25.4%。2020年-2022年每股收益分别为1.26、1.60、2.00元，当前股价对应PE分别为35倍、28倍、22倍。基于（1）新冠疫情给公司带来核酸检测的业绩弹性，以及化学化学发光仪器装机量超预期（2）公司相对于可比公司估值性价比突出（2020年35XVS55X），我们认为公司有望迎来戴维斯双击，给予公司买入-A建议。

风险提示：产品降价导致盈利能力下降，新产品推广不及预期，研发进度低于预期。

本文节选华金证券报告《迈克生物（300463）：新冠疫情驱动公司业绩持续较快增长，公司有望迎来戴维斯双击》，具体分析内容（包括相关风险提示等）请详见相关报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。