1．事件

据上观新闻报道，4 月22 日，中国船舶集团有限公司与卡塔尔石油公司通过视频连线，双方代表以云签约的方式，正式签订了总金额超200 亿元人民币的“卡塔尔石油—中国船舶集团液化天然气（LNG）船建造项目”。

2．我们的分析与判断

（一）船舶行业总体处于低谷期

受新冠疫情、澳洲飓风等因素影响，今年1 月30 日，波罗的海海峡型船运价指数（“BCI 指数”）收至历史最低点—1 点。1 月31 日，该指数继续下跌并突破0 下限，收于-20 点。随后的2 月10 日，BDI 指数收于411 点，创近年来低点。由于国际贸易低迷，船舶运输行业仍处在低谷期。

2014 年以来，我国造船手持订单量呈现震荡向下走势，2018年出现小幅回升，但根据中国船舶行业协会统计数据，在 2019年，我国造船手持订单量为8166 万载重吨，同比下降8.6%，国内造船行业未来形式依然严峻。

（二）最大出口订单将为船舶行业注入新动力

据中国船舶行业协会统计，2019 年1～11 月，我国船舶出口金额为221.2 亿美元，同比下降10.3%，并且出口船舶产品中，仍以散货船、集装箱船为主，而利润率较高的LNG 船相对较少。

LNG 船是世界上最难建造的超级货船，也是世界造船业三颗“皇冠上的明珠”之一。本次与卡塔尔石油公司签订的200 亿LNG船订单，是我国迄今最大造船出口订单，说明我国船舶制造水平和能力获得国际市场认可，显现出我国造船业在国际高端海洋装备市场的强大竞争力，为后续新订单恢复增长增添了动力。

（三）船舶行业全产业链将从中受益

本次签订的200 亿元LNG 船出口合同金额约占2019 年我国船舶出口总额的13%。沪东中华船厂是本次合同签订的主要参与者之一，由于我国船舶配套产业链完整，船舶设备国产化率高，因此，本次签订的合同订单大部分将被国内船舶企业消化，我国船舶行业全产业链都将从中受益。

3．投资建议

建议关注船舶产业链相关上市公司， 如中国船舶（600150.SH）、中国重工（601989.SH）、中船科技（600072.SH）、中国动力（600482.SH）、瑞特股份（300600.SZ）、ST 湘电（600416.SH）等。

风险提示：船舶市场持续下行的风险。