4月22日，资本邦讯，时隔1077天，新三板做市指数再次突破1100点。截至收盘，新三板做市指数今日上涨0.60%，报1113.34点。三板做市今日成交5299.54万股，成交额达到3.42亿元。

截止2020年4月17日，上周(4月13日-4月17日)新三板市场整体成交量为3.75亿股，周环比上升31.6%，总成交金额为18.1亿，周环比上升56.5%，其中，竞价交易总量为2.0亿股，周环比上升17.0%，竞价交易总额为9.1亿元，周环比上升52.7%;做市交易总量为1.8亿股，周环比上升52.6%，做市交易总额9.1亿元，周环比回升60.6%。

自去年10月25日证监会宣布启动新三板改革以来，新三板做市指数累计大涨41.70%。

首批市场分层定期调整4月30日启动

4月10日，全国股转披露信息表示，2020年市场分层定期调整将分三批实施，分别自4月30日、5月31日和6月30日起向主办券商下发经初步判断符合创新层进入条件和触发创新层定期降层情形的公司名单。

4月20日，全国股转公司称拟于2020年4月30日启动市场分层定期调整工作，预计于2020年5月底在全国股转公司官网发布2020年第一批市场层级定期调整的公司名单，完成第一批分层调整工作。

据粤开证券统计，截至上周末(4月19日)，已有多达124家挂牌公司表达了申报精选层的意愿，其中25家公司从拟IPO更换赛道拟申报精选层。颖泰生物、观典防务等9家公司已经完成辅导验收，成为了市场的领跑者。

此外，有54家创新层公司披露了拟公开发行价格底价或价格区间。另外，24家公司已经披露了计划募集资金规模，合计募集规模达到73亿元，平均每家募集资金额度3.05亿元。

公募基金入场

4月17日，证监会官网披露关于《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》，自发布之日开始实施。

与之前发布的征求意见稿不同的，一是投资挂牌股票基金的类型由股票基金、混合基金、债券基金三类变更为股票基金、混合基金及中国证监会认定的其他基金，降低了股票投资比例很低的债券基金投资新三板的可能性。二是增加了存量公募基金在履行法定程序后，也可投资新三板精选层股票的相关条款，将公募基金范围由新基金扩展至全部新老基金。

招商基金认为，公募基金获准投资新三板，有利于新三板行情进一步走强。但获批不意味会有巨量资金立即进入新三板，公募基金是否成为新三板主力还有待观察。公司正在积极研究，探索和把握其中的投资机会，参与新三板投资的同时仍需重点防范风险，特别是流动性风险和中小市值公司价格波动的风险，保护好投资人的利益。

粤开证券预计，今年上半年将会有多家公募基金筹备上报新三板基金产品，待监管部门受理并审批通过后发行运作。业内消息称，周一(4月20日)就有至少六家基金公司上报了可以投资新三板的基金产品。

4月20日上报的产品中发现，除指数型、债券型产品以及申请变更的基金，有部分产品满足“新三板”要求，这些基金主要是混合型，有些设置了持有期或封闭期，还有几只是发起式产品;具体上报的基金包括南方改革精选、富国积极成长、汇添富创新精选、万家鑫动力一年持有期、招商成长精选2年封闭运作、博时新能源产业主题等。不过，实际情况还要以基金招募说明书为准。

受到公募基金获准参与投资新三板精选层的消息刺激，新三板连日涨幅明显，今日更是直接突破1100点。

新三板“打新”策略

据中国证券报从全国股转公司了解到，新三板网上“打新”具有三大特点。

第一，比例配售，申购越多，获配越多。新三板公开发行充分考虑中小投资者的参与意愿，对于参与网上发行的投资者，网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时，实施比例配售，按照其有效申购数量和本次股票发行总量计算获得配售股票的数量，较大程度上实现“申者有其股”，提升投资者申购效率和获配范围。

第二，申购时间靠前的，“打新”成功率高，最少获配100股。比例配售最小配售单位为100股，按上述办法计算获配股份后不足100股的部分，暂不做配售，汇总后按时间优先原则向每个投资者依次配售100股，直至无剩余股票。

第三，设置较大申购数量区间，无市值要求。网上投资者参与申购无存量持仓市值要求，可以按照申购意愿与资金量大小自由决定申购数量，单笔申购数量最低为100股，最高可达网上初始发行数量的5%，尽可能满足不同投资者的投资诉求，提高网上申购自由度。

值得关注的是，新三板“打新”较目前主板和科创板“打新”还存在两大差异。

一是“打新”缴款的时点与金额不一致。主板、科创板“打新”时不需要缴款，待确定中签后按中签股数对应的金额缴款;新三板“打新”时全额缴付申购资金，待获配股数确定后退回多缴款项，缴款至退款之间间隔约两个交易日。

二是新股挂牌(或上市)后流通股份数量不一致。主板、科创板公司上市时只有本次公开发行的新股可上市流通，发行前的股票均处于限售不流通的状态。新三板公司公开发行前已在新三板创新层挂牌公开转让，因此公开发行后并在精选层挂牌时除发行人控股股东、实际控制人及其亲属以及本次发行前直接持有或实际支配10%以上股份的股东或相关主体持有或控制的老股需要限售外，其他股份(含新股和前述范围以外的老股)均可流通。

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