原标题：欲哭无泪！中行原油宝亏到“倒贴”，这到底是个什么？

负油价，直接让银行推出的原油理财产品浮出水面。

继昨日中行、工行发布暂停交易和风险提示的公告后，4月22日中行再次在官网公告称，鉴于当前的市场风险和交割风险，自4月22日起暂停客户原油宝（包括美油、英油）新开仓交易，持仓客户的平仓交易不受影响。

而在21日该行“积极联络CME，确认结算价格的有效性和相关结算安排”的表态，也于22日揭晓。

其中，美国原油2005合约-37.63元/桶的结算价格被确认有效。

消息一出，参与其中的投资者哗然。

“我交了保证金买了中国银行的原油宝产品，选择到期移仓。20号晚上10:00被禁止交易，今天告诉我不仅保证金分文不剩（按规则应该在亏损20%本金的时候强制平仓），我还欠银行几十万？”有投资者表示。

有投资者在微博上曝出一份中国银行追加交割款的短信，“我行原油宝产品的美国原油合约已参考CME官方结算价进行轧差或移仓。请多头持仓客户根据平仓损益及时补足交割款。”

另有投资者提出之一，“原本是保证金低于20%自动斩仓，怎么现在不只是没有平仓，反而要赔钱？”

而据部分客户截图内容显示，银行客户确实有回复称“正常情况下，保证金低于20%，自动强制平仓。”

那么，导致投资者亏损直至“倒贴”的原油宝，究竟是什么样的理财产品？

中国银行官网显示，原油宝是指中国银行面向个人客户发行的挂钩境内外原油期货合约的交易产品，按照报价参考对象不同，包括美国原油产品和英国原油产品。

其中，美国原油对应的基准标的为“WTI原油期货合约”，英国原油对应的基准标的为“布伦特原油期货合约”，并均以美元（USD）和人民币（CNY）计价。

中国银行作为做市商提供报价并进行风险管理，个人客户在中国银行开立相应综合保证金账户，签订协议，并存入足额保证金后，实现做多与做空双向选择的原油交易工具。

与已有的期货产品，以及此前被集中清理的原油现货等产品相比，原油宝本身不具备杠杆属性。

对此中国银行亦特别强调，“原油宝采用保证金交易形式，暂不提供杠杆，可以进行多空操作。”

只是，现在明显不是“正常情况下”，美原油05合约跌至负数，即便是没有杠杆效应，投资者也会出现类似期货投资者爆仓情况，需要向经纪机构追加“保证金”，也就是本金全部损失后，需要倒贴。

除此以外，原油宝的产品机制与原油期货极为相似。

1、原油宝是账户交易类产品，账户中的原油份额不能提取实物。（相当于现金结算，不能交割，投资属性更强）

2、原油宝采用保证金交易形式，暂不提供杠杆，可以进行多空操作。（与原油期货类似，多空双向交易机制）

3、交易起点低：交易起点数量为1桶，交易最小递增单位为0.1桶。（门槛低，原油期货开户门槛50万，INE原油期货每手交易单位）

4、T+0交易：日内可多次进行交易，最大限度提高资金效率。（与原油期货，被清理整顿的原油现货类似）

综合来看，中行原油宝除了杠杆为1:1以外，其产品机制与原油期货极为相似。在“正常情况”国际油价波动幅度有限时，风险实际上是相对可控的，只是现在属于非常时期。

“这个产品不是风险自担型（被动管理型），从一开始（最起码从4月20日的22点以后）就是是主动管理型产品。”有投资者评价成