ETF股票期权如何行权，你该知道的！

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ETF股票期权如何行权，你该知道的！

发布时间：2020-4-3 14:53阅读：1916

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问一问

关于股票期权行权，你该知道的关键问题！

一、关于行权

1. 行权方式和行权时间

目前50ETF、沪深300ETF行权方式均为欧式，行权日为每个月的第四个星期三。

2. 谁能行权？

权利方才有权利行权，义务方朋友就不要再来问自己能不能行权了，会被笑话的。

3. 如何行权？

1）可通过客户端“普通行权”菜单，选中要行权的合约，点击“行权"即可；

2）可通过客户端“合并行权”菜单，分别选中要合并行权的合约，点击“行权”即可。

二、关于自动行权

客户如果签署了自动行权，且满足了自动行权条件的话，公司在行权日会发起自动行权申报。

1. 满足自动行权的条件

1）客户已签署了自动行权协议，且自动行权协议状态为正常；

2）行权日当天，客户持有的权利仓达到客户自行设置的自动行权条件，比如实值深度达到 **%或者相对实值 **元等，若客户未自行设置自动行权参数，则取公司默认自动行权参数，即合约相对实值深度达 5%；

3）钱券充足。对于认购权利方，需有足够的资金（行权合约数量 *行权价格*合约单位+行权相关费用），对于认沽权利方，需有足够的标的券（行权合约数量*合约单位）

2. 不想被自动行权怎么办？

对于公司发起的自动行权申报委托，客户可自行通过客户端进行委托撤单。客户自行撤单后，公司当天不会再进行自动行权申报。

3. 自动行权参数怎么设置？

客户可在客户端“自动行权”菜单设置个性化的自动行权参数。注意，行权日当天，15:05 至 15:35 期间，禁止进行自动行权参数设置！所以，要趁早。

4. 自动行权协议怎么签署或注销？

客户可通过客户端“自动行权协议”菜单自行签署或者注销自动行权协议。

三、关于合并行权

1. 什么是合并行权

合并行权即行权指令合并申报。合并行权是交易所为提高投资者资金使用效率，降低交收违约风险，避免行权日实值期权大量折价交易而推出的功能。在行权日，同时持有同一标的证券且当日到期的认购和认沽期权权利仓的投资者，可以对行权指令合并申报，实现到期认购和认沽期权的同步行权。

2. 合并行权申报时间？是否可以撤销？

合并行权申报时间为行权日（收盘后）15:00 至 15:30，合并行权指令可以撤销，撤销申报时间为行权日 15:00 至 15:30。

3. 合并行权怎么操作？

可通过客户端“合并行权”菜单，分别选中要合并行权的合约，点击“行权”即可。

4. 合并行权是否可以多次申报？

客户可多次进行行权指令合并申报，累计申报的行权数量不应超过其持有的当日到期的权利仓头寸（即相应衍生品合约账户组合策略到期解除后,权利仓和义务仓对冲后的持仓）。若某次申报数量超过当前可行权头寸，则该笔申报全部无效。

5. 进行合并行权申报时，为什么会出现选不了合约的情况？

客户端前端会对客户的合并行权指令进行有效性检查和前端控制。若在进行合并行权操作时，出现选了一个合约后，另外一个合约下拉无选择的情况，则可能是不满足合并行权有效性。别慌！冷静下来去检查下以下内容：

1）相关合约是否为同一标的证券

2）合约单位是否相等（行情界面可以查询）

3）一个单位组合是否为认购合约和认沽期权合约各一张

4）是否均为当日到期合约

5）认沽期权行权价是否高于认购期权

6）认购和认沽期权累计行权指令合并申报数量均不得超过投资者持有的相应合约权利仓头寸。

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