整个周末，大家都在争论周一股市会不会暴跌，缘于证监会周五收盘后发布了一个规范两融的通知，鼓励做空令人浮想联翩。虽然周六证监会忙不迭地开新闻发布会否认在打压股市，然而阴霾还是笼罩在市场上空，国际的A股期货应声下跌。

　　原本大家都心怀忐忑，不知道十几个小时之后会发生什么。现在不用担心了，空头可以死心了，央行宣布降准的消息，如同一场及时雨，浇灭了满仓股民和机构的躁虑。证监会主席肖钢也终于可以松了口气：还好有周小川同志援手。

　　央行宣布，自4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，等等。这是自今年2月5日下调存款准备金率0.5个百分点后，第二次下调存准率，结合去年11月22日以来的两次降息操作，央行的货币政策正以“稳健”名义，向“宽松”方向靠拢。

　　降低金融机构存款准备金率，能让金融机构向市场释放更多的资金，所以一直以来被认为是股市的利好消息。

　　根据今年的政府目标，在去年122.5万亿货币总量的基础上，今年会增加12%左右，也就是14.7万亿。大概在15%增速的范围内都属于“稳健”范畴，所以今年货币总量封顶会增加18.4万亿，也就说一年的货币增加值，将相当于2000年或2003年的全社会人民币总量，然而央行行长周小川看的是增速，不是绝对值，所以依然是“稳健”货币政策。

　　央行启动降息周期的理由，自然是为降低市场利率和鼓励更多投资考虑。但是，目前市场利率高企，中小企业20%的利息都敢借，正是上一轮宽松货币政策的后果，是商业周期使然。上一轮的繁荣形成了许多过剩产能和资源的错配，目前正确的做法是静待这些企业破产，把土地、厂房、劳动力等资源释放出来用于更有盈利前途的行业，而不是看到市场缺钱了，就拼命向市场注水，试图维持住原本的局面。让原本应该倒闭破产的企业继续苟且存活。

　　当然，中国的融资市场还有一个特殊现象，政府和国企央企是最大债主，现在十几万家国企，亏损面达到35%，金融资源大多数在向它们倾斜，它们也是央行降息降准周期的最大受益者。

　　回到股市，最近A股市场从3200点起飞，一路上涨到接近4300点，涨幅接近30%，每天1.5万亿的成交量，超出美国纽交所和纳斯达克两市的最高成交记录之和，把世界上其他证券市场甩出几条马路。很多人认为有泡沫，要回调，但是中央的态度始终很诡异，不仅新华社等官媒连连发文力挺股市，证监会也不敢轻易干涉，肖钢提示股市存在风险是他职责所在，但是规范两融的消息一出来，就忙不迭的否认在打压股市，似乎是很害怕牛市会终结，很害怕出现当年“530”惨案。

　　从周末仅仅隔了一天央行就出台降准的利好股市的消息来看，中央已经明确了为牛市推波助澜的态度，甚至唯恐股市下跌。

　　为什么中央如此渴望这一波牛市行情？马克君曾经揣摩过四大原因：

　　第一，为混合所有制改革做准备。混改就是卖国企，上市国企股价高了才不会背负国有资产流失的罪名，尤其在人民币资本项下可兑换以后，外资会大举涌入。

　　第二，为注册制改革做准备。股市如果不火爆，如果没有数十万亿的资金在里面，大量企业上市以后，局面会很惨。

　　第三，印股票抗通胀。现在中国的人民币总量已经有120多万亿了，这些钱都去了哪里？原先是被房地产所吸附，大家都攒钱买房子，所以其他各种商品的物价都得以平抑，否则，货币大水流向全社会所有地方，通货膨胀是官方无法控制。如今印股票也有异曲同工之妙，甚至比盖房子更方便，连成本都不需要，只要股市能吸纳大部分资金，也不会有通胀问题。

　　第四，为国企抒困。别看央企总体比较赚钱，但分行业看，有些行业惨不忍睹，特别是过去十年疯狂扩张的重化工行业，钢铁、水泥、冶金、重型机械等等，伴随经济的减速一下子陷入了困境。这些行业里国企居多，很多都是上市企业，都欠下了银行一屁股债。如果能掀起一波牛市，能让这些企业借助定增从市场上融资，可以大大减少企业资产负债率，让企业走出困境。

　　这些原因对不对，这个问题的真正答案是什么，恐怕只有等牛市结束才能知晓了，但是在牛市结束之前，一起来享受这轮盛宴吧。“今朝有酒今朝醉，明日愁来明日愁，”以后的麻烦，留待以后的人去解决吧。