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  3月26日晚，华兰生物披露，子公司华兰生物疫苗有限公司(以下简称“疫苗公司”)拟引入战投，疫苗公司二股东、也是华兰生物第二大股东香港科康有限公司(以下简称“香港科康”)转让疫苗公司15%股权。背后为高瓴资本和晨壹基金的两家企业，分别斥资12.42亿元、8.28亿元受让疫苗公司9%、6%股权。

  转让方为华兰生物二股东

 疫苗公司是华兰生物与香港科康于共同投资设立的公司，成立时间为2005年，注册资本1亿元，其中华兰生物持有75%股权，公司第二大股东香港科康持有25%股权。

  疫苗公司注册地址为河南新乡，法定代表人为华兰生物董事长、总经理安康。截至2019年12月31日，疫苗公司总资产为17.94亿元，总负债5.32亿元，净资产为12.62亿元。2019年，公司收入10.49亿元，净利润3.75亿元。

  根据公告，香港科康拟以疫苗公司138亿元的整体估值作为定价依据，转让其持有的疫苗公司15%股权，其中河南高瓴骅盈企业管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“高瓴骅盈”)受让疫苗公司9%的股权，新乡晨壹启明管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“晨壹启明”)受让疫苗公司6%的股权。

  简单算来，此次收购高瓴骅盈和晨壹启明给出了较高的估值。按照净资产来估值，溢价率是个天价；即便按照收益法来估值，138亿元/3.75亿元，PE为36.8倍。

  香港科康直接持有华兰生物13.15%的股份，是公司第二大股东，且与华兰生物同受安康控制，交易构成关联交易。