什么是可转债以及可转债的投资价值

很多人可能没听说过可转债，可转债是上市公司发行的一种特殊债券，每一个可转债都对应一个股票。

可转债似乎是去杠杆大环境下，债务人非常喜爱的融资工具。许多不愿意到期偿本付息的债务人（比如未来数年资金链都很紧张，但企业又有一定前景的公司），非常喜爱利用可转债的方式进行融资，而可转债中的一些条款，甚至能反过来帮助股价进行支撑。

但从投资工具的角度，可转债这个“万金油”，一直没有被小投资者，甚至机构投资者重视。

可转债同时具有债券和期权的双重属性，你可以当债券一样持有，等待到期还本付息；也可以在规定的期限内把可转债换成股票，它既有债券的防守性，也有期权的进攻性，很有趣。

所谓债权，简单来说就是要求对方还债的权利，比如你借给朋友1000元，你就对朋友享有1000元的债权。那什么是期权呢，期权是一种合约，双方约定一定期限内买入卖出某种商品的权利。比如，现在猪肉批发价30块一斤，肉店老板和批发商约定，3个月后，不管涨跌都以35元进货1000斤，这就是一份期权合约。

可转债如何交易

1.可以等上市后在市场上直接卖出，就和股票交易一样；

2.可以到转股期，转换成股票卖出。

在规定期限内有权利按照一定的转换价格转换成该公司的股票。

所以持有该可转债的投资者既选择可以持有债券到期获得每年的利息收入，也可以选择在合适的时候转换成公司股票，变为持有股票。

在转股期内可按转股价格转换为股票，转换成股票之后，投资人从债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配。一旦股票市价超过转股价，能在上涨中享受高于普通债券的收益。

可转债具有股债双重特性，虽然长期来看，回报率低于对应的股票，但波动率较低，安全性高，表现远远高于信用债。

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资深吴经理

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资深吴经理

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