江苏有线(600959)

　　【基本信息】

　　【申购状况】

　　【公司简介】

　　公司是我国目前三大广电有线运营商之一，连续五年名列中国文化企业30强，主要在江苏省范围内从事广电网络的建设运营、广播电视节目传输、数据宽带业务以及数字电视增值业务的开发与经营，目前已经实现省、市、县三级广电网络联结整合。

　　【机构研究】

　　财富证券：江苏有线合理价格为10.2-13.6元

　　投资建议：公司是江苏省广电运营商，当前用户1772 万，其中大部分是间接用户，待整合入网；随着入网用户数的快速增加，我们预计公司15 年营收和净利润同比增长30%左右。按照发行后全面摊薄股本计算，公司2015 年eps 为0.34 元。我们给予公司30~40 倍估值，认为合理股价为10.2~13.6 元。

　　海通证券：江苏有线合理估值为40倍PE

　　公司为业内领先的有线公司，我们看好公司的长期发展，建议投资者积极申购。预计2015年和2016年公司归属母公司净利润分别为9.27亿元和11.92亿元，对应EPS 0.31元和0.40元。考虑到公司未来较好的前景，并参照同行业可比公司，我们给予公司2015年40倍PE的估值，对应合理价值为12.4元。