淘利资产肖辉:策略指数产品有利于控制风险
发布时间:2015-4-26 08:10阅读:996
大智慧阿思达克通讯社4月25日讯,上海淘利资产管理有限公司董事长肖辉在由中国期货业协会主办的第9届中国期货分析师论坛上介绍了创新类策略指数产品。在演讲中,他表示,利用策略指数做投资,有利于控制市场风险。此外,他还讲解了已经上市的中证500期货和沪深300之间
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肖辉指出,对于趋势而言,有三个重要的指标。第一个是胜率,第二个是盈亏比,第三个是交易次数,如果做的是高频交易,胜率和盈亏比是非常重要的,如果胜率和盈亏比合适,交易次数越多越好。在做任何趋势性交易前,这三个因素都将是重要的考虑因素。目前淘利资产大概胜率是0.4到0.45之间,盈亏比大概在2到2.5之间,高频的交易大概一天在80到100次之间,这是一种趋势策略。
针对未来的指数策略创新产品,肖辉表示要通过模型来识别是买沪深300还是中证500,这是指数构建的一部分。比较基准是沪深300和中证500的均值,以每年加起来的均值收益做出量化模型。最好的年份应该是在2014年,超过比较基准的40%左右,2010年大概有20%的超额收益。随着品种越来越多,未来的创新有非常大的空间。
他坦言,除此之外,其他的风险因素也在考虑之内。因此,多空策略指数和黑天鹅基金是防范风险的工具。黑天鹅基金和保险的定义类似,如果有1个亿的产品来做量化套利,做对冲交易,年化大概在10%左右的收益率,这时可以拿5%的钱买极度虚值期权。如果有黑天鹅事件发生,收益率会非常惊人,有时候极度虚值期权价值会涨100倍。如果市场发生黑天鹅事件,这时候的收益非常可观。这就是黑天鹅基金的定义。
此外,他还指出,做量化基金的对冲来讲,风险是放在第一位的,做任何产品,都要想到如何把风险控制住。商品指数基金的目标就是要通过场外期权的方式把风险控制住。
发稿:刘晓/辛钡/古美仪 审校:李书成
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