波浪理论是由拉尔夫．艾略特（Ralph N Elliott）根据道琼斯工业指数（道琼斯指数是什么）的价格走势情况，像波浪一样一波接着一波有一定的规律所在而创造的分析工具。不论股市中趋势的的大小长短，都遵循有一个五浪上涨以及三浪下跌的周期。

　　在五浪上涨趋势中，其中是3个（1、3、5）是推动波，另外2个（2、4）是调整浪（回档）；三浪下跌中则是为了便于区分分为a、b、c三波，这之中a、c是调整浪，b是推动浪。

　　第一个推动波是五浪中行情最为短暂的一浪，因为这时候市场中存在大量的卖压，属于底部形态的一部分。

　　第二个调整波都比较大，几乎是吃掉了第一波的涨幅，也是上述提到的卖压造成的。容易造成投资者心中对于趋势还没有调整结束的预期。这时候大多数投资者都认为整个趋势依然是下跌，因此成交量也是比较低迷的，成交量是越来越小的走势。多数的底部形态比如头肩底、双底以及三重底都是在这一波结束时候确认形态。

　　第三个推动波往往是行情中涨势较大的一波，通常这时候的成交量巨大，并且常常会出现延长波。当突破第一个波高点的时候就是买入的信号。

　　第四波调整浪通常情况下是不能够低于第一波的高点的，这一波的走势通常是一个三角形整理的形态在运行。

　　第五波虽然是推动浪一般是小于第三波的，不过也有出现高于的情况，也会出现延长波的情况。这时候的形态多出现在头肩顶的头部，左肩为第三波，右肩则是b浪。

　　第a波为股市出现的第一波下跌，这时候的大多数投资者依然认为上涨行情没有出现结束，认同此为调整波。不过实际上这一波的调整在第五波中就会出现信号，比如价格的走势和成交量不同步，市场情绪乐观，可能会出现水平调整的情况。

　　第b波成交量小，虽然是上涨的趋势，不过通常会形成多头陷阱，将投资者套牢。

　　第c波则是跌幅较大以及持续的是较长的一波，也就是全面性的下跌，杀伤力非常的大。