12月2日，上海证券交易所组织的首航·第1期科创板董事长、总经理专题培训在上海举行。证监会上市部副主任曹勇、上交所副总经理卢文道出席，对五十多家参会的科创板公司董事长发表讲话，为科创板公司掌舵人们划出了公司治理、科创板制度等关键内容的重点。

　　澎湃新闻记者获悉，曹勇在会上对科创板公司管理提出了“抓机遇、担责任、促规范、防风险”的四大要求。卢文道则以《改革愿景变化责任》为题发表演讲，详细阐述了科创板的制度创新和信息披露要求。在卢文道看来，信息披露对提高上市公司质量十分重要，注册制以信息披露为核心的理念，不仅体现在发行上市环节，在上市之后的持续信息披露端口更是贯穿始终。同时也应当注意到，注册制下，相关主体的责任更重、违法违规成本更高。

　　证监会曹勇：抓机遇、担责任、促规范、防风险

　　第一是抓机遇。曹勇表示，希望大家抓住上市的机遇，抓住市场对大家的信任，在下一步的工作中把自己的工作、企业发展得更好。

　　第二是担责任。上市之后，企业面对的不仅是企业责任，也有公众责任，这就要求科创板上市公司需要把对股东和社会的责任牢牢扛在肩上，要牢牢坚守科创定位，带领企业沿着正确的道路前进。

　　第三是促规范。一个规范的企业才是企业有长期生命力的重要体现。真实、准确、完整、及时、公平地进行信息披露，是对上市公司基本的要求，也要求公司加强内部治理和合理利用公司治理架构。

　　第四是防风险。曹勇提醒，企业最终还是要接受市场的检验。市场检验不在于一时，而是长期。从上市公司监管角度看，随着企业的发展和市场的规范，市场的约束是越来越强的。好的企业可能保持良好的增长，但差的企业会受到市场的约束。

　　“开立科创板，给了大家一个机遇，这种机遇在于在很多制度上做了创新。我们之前强调的，市场化选择、市场化培育企业，当企业接受不了这种市场考验时，会有市场化退出，这种市场化退出，就源于市场约束。”

　　曹勇建议，科创板公司在防风险方面要做到三点，一是要专注主业，二是内部做好良好的内控和风控，三是灵活运用资本市场的各项工具。

　　上交所卢文道：上市之后也要严格履行信息披露义务

　　卢文道则表示，上市之后成为公众公司，身份要转换，涉及更广泛的投资者，涉及更广泛的利益相关者，涉及更广泛的市场主体关注。要实现这样的身份转换，一个很重要的方面就是持续信息披露。

　　“为什么要持续信息披露？一为别人，为公司股东，为投资者的知情权和选择权，是不是买卖公司股票，是不是成为公司股东，是不是参与内部治理，上市之后接受监管机构的监督，监管机构包括证监会、地方证监局、交易所。二为自己，履行好信息披露义务不仅是义务和责任，也是上市之后依法正当保护自身合法权益的客观要求和正确方式。”

　　卢文道提出，信息披露有很多具体要求，专业性、实务性很强，科创板公司董事长、总经理们要了解信息披露的基本原则。第一是合规性，就是真实准确完整及时，通俗地讲，别说假话，别做假账，特别是财务信息、重大信息。第二是有效性，信息披露给投资者看，是投资者决策判断的依据，怎么充分、简明、可理解？要下功夫。第三是重大性，披露的信息、事项可能特别多，但掌握重大性，事项对公司生产经营可能产生重大影响，进而对投资者的决策有重大影响。第四是公平性，要平等对待所有投资者，这意味着两点，一是来企业做各类调研很正常，但要考虑公平性，不能提前说关键的、核心的、重大性的东西，二是公司内部掌握信息的人员不能利用相关信息进行交易。

　　要理解以信息披露为核心的注册制

　　整体看，在科创板试点的注册制以信息披露为核心，而信息披露的要求体现在多个方面，包括精简优化发行，审核方式和机制的变化，发行承销实行市场化定价等，同时以信息披露为基础，意味着发行上市各方的权利、义务和责任的重构。

　　卢文道特别提到，大家都很关注定价合不合理、发行之后二级市场走势怎么样，以及最近新股的破发问题，但这些都是市场化改革下必然出现的结果，破发可能就是市场化定价的应有之意。

　　他表示，注册制的改革既然是要处理政府和市场的关系，让市场在资源配置中起决定性作用，就意味在发行上市中，发行人、中介机构、监管机构等各方的权利、义务和责任是要重新调整的。这份权利、义务和责任可以形象地表达为五个清楚，分别是发行人要讲清楚，中介机构核清楚，审核机构问清楚，投资者想清楚，以及监管机构和司法机构查清楚。

　　注册制意味着更加严格的责任约束

　　卢文道向科创板公司的掌舵人们建议，关注《证券法》与《刑法修正案》两部法律的修订，以及证券集团诉讼机制、指定管辖机制和退市制度这三项机制。

　　例如，退市制度方面，此次注册制改革的基本考虑之一在于，进口要包容，出口要畅通。对不利于市场资源配置的企业要加大退市力度。从制度设计上看，科创板建立了直接退市机制，取消暂停上市，不再简单搞盈利指标，而是把退市原因精确化到企业本身的生产经营、业务能力出现“空心化”等方面。

　　“注册制不仅意味着制度红利，还意味着义务、责任和监督。”卢文道强调，要认清关键主体在上市企业规范和发展中的责任。其中，关键主体指的是企业的实际控制人及控股股东、董监高、核心技术人员。对关键主体，权力就是责任，有权利必须监督。对控股股东、实际控制人的监督，是配套制度完善的一个重要方面。

　　他提出，应当警惕上市后的资本运作冲动与陷阱。“十年之后，科创板中能不能有几家企业成为国之重器、参天大树？能不能在关键技术、核心技术有大的突破？能不能有一批细分行业冠军的出现？要靠我们围绕主营业务和技术创新，利用好资本市场。”

　　所谓的利用好资本市场，也意味着既要避免急功近利、赚快钱的资本运作，也要远离违法违规、赚不义之财的资本运作，例如违规担保、利益输送、发布题材、炒作股价甚至赤膊上阵侵占资金。

　　“最主要的，对科创企业来讲，在新的经济发展周期，根据科创板定位和初心，要实现企业的财富积累，要靠经营和技术驱动，而不是资本驱动。”卢文道这样表示。