1016-50ETF期权收盘近乎翻倍，收盘近乎腰斩，沽购上下纷飞，指数新高现震荡

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一、 市场回顾：

三大股指集体收跌，50指数冲高回落强势整理。成分结构上来看，茅台发布三季报业绩净利增速17%，低于市场普遍预期20-30%；金融地产冲高回落，市场强势震荡。北上资金延续净流入35.25亿。

宏观面M2数据超预期，逆周期调节在发力；CPI通胀，PPI通缩，通胀延续下的通缩；外围风险尚未出清等等不确定性较高背景下风险偏好抬升难有空间，基本面下行、企业盈利探底趋势也将持续压制市场，现阶段股市仍缺乏持续和大幅上涨的基础，在10月反弹过后大概率回归震荡反复、结构分化的格局展望后市，回归基本面驱动的市场动力不足，或延续整固为主。

二、50ETF走势：

50etf走势显示，股价创年内新高之后出现剧烈震荡，短期攻势减弱。

三、期权市场：

四、波动率指数QVIX

波动率指数再震荡收跌新低至13.09%。

五、期权策略：

50早盘暴力新高之后现强震荡整理。从全天期权合约来看，随着指数大震荡，购、沽合约振幅剧烈。全天成交量随指数大震荡大幅增加至333万张，持仓量增加至372万张，PUT-CALL比率（PCR指标）为77.11%，PCR显示低于80%均值。成交指标上来看，日内交易显示市场情绪偏多主导，市场情绪相对谨慎。隐含波动率再新低。

指数强势整固，行情是否走完？短期基本面来看，由于历史低位的估值已隐含了对三季度数据预期的修正。短期没有基本面驱动行情开启调整下行的因子。技术面来看，新高之后的缩量休整离行情结束反转还差一根中阴线再确认。低波期或将延续背景下，期权策略方面，源自波动率的影响短期或减弱，低波时代或延续。组合方面，宜中性偏多构建。

1、早盘银行板块大幅冲高，一度带动上证50创出反弹新高，可惜银行板块的上涨只持续了15分钟，就在市场抛压的打击下快速回落，带动上证50冲高回落，在开盘一个小时内就坐了一把过山车。

2、周一、周三的这二次冲高回落，对市场做多情绪，无疑是个很大的打击，特别是银行股，临近前高时抛盘汹涌，这波反弹的主力板块是银行，如果之后银行股熄火，本轮反弹的高度或许就十分有限了。

3、沪指和沪深300今天回补了周一的缺口，深成指和中证500昨天就已经回补了缺口，在主要指数中，只有上证50还没有补缺。

4、受三季报不及预期影响，贵州茅台今天开盘就大跌3%，上证50下跌10.70点，其中9.47点是茅台贡献的，昨天力撑指数，今天拖累指数，茅台这变化也是快。

5、认购合约今天狠狠坐了一次过山车，例如10月认购3100合约，开盘116元，早盘最高221元，近乎翻倍，收盘却只有60元，相对开盘价近乎腰斩，相对最高价更是跌去70%之多，可以说非常刺激了。

6、近期常说机会在日内，如果能抓住这种日内机会，收益也是非常可观，不过对交易者的要求也是非常高，眼疾手快，还要胆大。

7、隐含波动率继续下降，新低之后还有新低，卖方虽然肉少，但却是在不停的躺赢，最近的行情，还真是“撑死胆大的、饿死胆小的”。