随时都都有新的朋友加入股市，我看很多人都在问股票基本知识的问题，这里我就做一个系统的分享

（一）基本面分析

基本面分析包含宏观分析、行业分析和公司分析三大块。

1，宏观分析主要探讨经济指标、经济政策、政治因素对股票价格的影响。我们可以从电视、报纸、杂志等了解世界经济动态和国内经济大事；可以从政府部门等了解各种经济政策、计划以及各种经济指标的统计数据；可以从预测、咨询机构了解宏观经济新动向。

这里有一个隐藏的，利率下降股价则会上升。我们在早新闻也反复说，存准率下降、LRP等利率下降趋势下，对股市构成利好。（打个比方，现在的股价就是未来公司收益按折现率换算的现值，如果折现率降低，现在的价值就会更高。）

2，行业分析就是分析每个行业生产、销售、技术、竞争力、相关政策等，从而发现每个行业运行规律，预测该行业未来的发展趋势。我们可以从电视、报纸、杂志等媒体了解国家制定的行业政策；可以从相关行业部门等了解统计数据；可以从行业内专家等对行业内的分析观点了解行业发展趋势。

公司分析的大致步骤是：首先要看这个公司是做什么的，相比同类型的公司有什么优势，是管理能力厉害，还是在行业中竞争力强；接下来才会看公司的财务状况，主要是分析各种财务指标；最后是关注公司的消息，比如最近大股东有没有什么变化，和其他企业的合作动向等。我们主要讲的是财务分析。关于公司的其他层面的信息，我们可以从公司官网，财经媒体等了解。

盈利能力分析要重点关注净资产收益率ROE和总资产收益率ROA。

3）估值分析主要看：

市盈率PE是股价与盈利的比率，表示投资这个股票多少年能收回成本。市净率PB是股价与净资产的比率，表示你花1元钱能买到该公司多少的净资产。

（二）技术面分析

技术分析包括K线、量价关系、技术指标和交易技巧等内容。我们首先讲的是基本面分析，它是股票分析的基础。

技术面分析是以历史资料和统计数据为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，来预测股市的未来变化趋势，帮助我们寻找最佳买卖股票的时机。

1，K线又称蜡烛图，阴阳线等，通过K线图人们能够把每日或某一周期的股价变动情况完全记录下来。我们可以从股票交易软件上看到它。

2，量价关系：成交量是个股或大盘的成交总量，单位是手。市场成交量的变化反映了资金进出市场的情况，成交量是判断市场走势的重要指标。

成交量反映着一种供求关系，一只股票成交量的大小，反映的是该股票对市场的吸引程度。当供不应求时，人潮汹涌，都要买进，成交量自然放大；反之，供过于求，市场冷清无人，买气稀少，成交量势必萎缩。一般情况下，成交量大且价格上涨的股票，趋势向好；成交量持续低迷的股票，市场交易不活跃。

3，常见的技术指标有MACD指标，布林线（Boll），威廉指数（W&R）等。我们要注意的是指标能起参考作用，但使用任何指标都不能绝对化，要综合考虑多重市场因素，注意规避风险。

（三）实操策略

首先，对于新手、保守型投资人，选取股票一般要遵从几个原则：

1）公司规模不能太小，太小虽然可能成长性高，但风险也较大，不适合低风险偏好投资者；

2）公司有强有力的财务状况，这样才能有应对风险的强免疫力，包含资产负债、现金流动性、投资收益等财务数据需要去了解；

3）利润稳定性：不仅要有利润，更重要是利润的可持续性（短暂的高利润增速可能让股价透支，未必是好事），重点可以观察企业利润增长的因素是否可持续；

4）适当的市盈率PE，越低代表有更好的安全边际，高的话也不代表毫无投资价值；

5）适度的股价资产比（市净率），不超过1.5倍为宜；

6）有持续的股息红利支付记录更好，但不强求；

7）其他优势：企业有一定竞争/垄断/品牌优势更佳；企业所在行业，处于哪个生命周期；企业在行业中地位；企业对创新、研发的投入；企业管理者的能力、整个管理层的水平，等等；

8）是否得到机构的认可：包括持股机构家数、机构对公司的调研次数、机构对公司的买入卖出评级等。

这样我们梳理出以下几类值得拥有的公司：

1，买低估值的

先看市盈率PE设置个标准，再看市净率PB设置个标准。然后再加一个指标就是成长性，比如近3年利润复合增长率达到10%以上的。以这样一个模型选出自己的股票。

2，买不受欢迎的，等待轮动

比如我们首先选出近3年利润复合增长率达到10%以上（确保它有成长）然后再从中寻找最近1年涨幅最小的，这些都是暂时“不受市场欢迎”的。以这样一个模型选出自己的股票。

另外，有些热门股，在下跌到一定程度后，也是可以在稳定后积极介入的。

3，买有护城河的

比如互联网公司的巨头，已经在自己领域构成了垄断，BATJ就不说了，新兴起来的滴滴、美团、今日头条等；金融公司很多牌照是稀缺的；我们的吃穿住相关的公司，很多公司已经形成近乎独家垄断品牌的，如美的、格力、茅台、星巴克、海天酱油等等；有强大研究投入和研究能力的公司，如恒瑞医药、中兴通讯等。护城河足够的宽，越能保证企业的长期竞争力和盈利能力，股价越能稳定增长。

4，买龙头地位的

行业龙头公司都是稀缺资源，因为经过时间的积累，本身在各自领域已建立了一定的头部地位，另外商业模式和盈利都较为成熟，值得长线持有。这个上次课也又让大家自己做这个表，长期非常有用。

5,买机构看好的，“站在巨人的肩膀上”选股

包括持股机构家数、机构对公司的调研次数、机构对公司的买入卖出评级等。