通货膨胀率衡量的是一国物价上涨的程度,通货膨胀率越高表明物价上涨得越厉害。通货膨胀率对股价的影响要视情况而定。

　　(1)温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小。如果通货膨胀在一定的可容忍范围内增长,而经济处于景气（扩张）阶段,产量和就业都持续增长,那么股价也将持续上升。

　　(2)严重的通货膨胀是很危险的,经济将被严重扭曲,货币每年以50%的速度以至更快的速度贬值,这时人们将会囤积商品,购买房屋以期对资金保值。这可能从两个方面影响股价：其一,资金流出金融市场,引起股价下跌；其二,经济扭曲和失去效率,企业一方面筹集不到必需的生产资金,同时,原材料、劳务价格等成本飞涨,使企业经营严重受挫,盈利水平下降,甚至倒闭。

　　(3)通货膨胀时期,并不是所有价格和工资都按同一比率变动,也就是相对价格发生变化。这种相对价格变化引发财富和收入的再分配,产量和就业的扭曲,因而某些公司可能从中获利,而另一些公司可能蒙受损失。与之相应的是获利公司的股票上涨,受损失公司的股票下跌。

　　另外,较高通货膨胀率通常会引发央行实施紧缩的货币政策从而对股市产生不利影响。

　　5．国内经济政策

　　在我国,政府调控股市的政策通常会对股价产生较大的影响。例如,政府针对房地产和债券市场的政策会影响到股市的表现。比如,政府认为房地产过热而采取打压措施,原先投资于房地产的资金就有可能转而投向股市,从而推动股价的上升。重要领导人针对股市的讲话也会反映出政府对股票市场状况的评价和看法,可以用来预测政府将要对股市采取的政策。

　　国家的产业政策也会影响具体行业上市公司的股价。国家重点扶持和发展的行业．其股价会被推高,而国家限制发展的行业,其股价会受到不利影响。

　　6．国外重大政治经济事件

　　国外的重大政治经济事件必然会对当地股市产生影响,接着,通过国际范围内的股市联动性,而对其他国家的股市产生影响。例如,2007年2月27日,沪综指狂跌268.81点,跌幅达到8.84%,创下了1996年12月以来单日的最大跌幅。深成指下跌797点,跌幅达到9.29%,接近跌停。从中国A股市场开始,世界主要股市上的指数也出现不同程度的下跌,有研究者认为这是中国股市影响世界股市的开始。