万众瞩目的科创板今天开板。投资者主要可以通过网上申购、战略配售基金、科创主题公募基金、私募基金等方式参与科创板打新。虽然科创板蕴藏着许多投资机会，但科创板在发行，交易，退市等众多机制上与主板存在差异，投资者需要理性看待科创板，对于五个新的变化做好充分的准备。



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科创板与主板主要区别

参照证监会于2019年1月30日发布的《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》对比现行制度，差异如下：  

1、 发行条件
上市审核制度：
科创板：试点注册制，由上交所审核，上交所自受理之日起3个月内决策+中国证监会20个工作日内注册，注册后6个月内定价发行。

主板：实行核准制，首发属于中国证监会的行政许可类事项，提交申请后需排队审核，所要时间一般在1-2年左右，甚至更长。
 
盈利要求：
科创板：允许符合科创板定位的，尚未盈利或存在累计为未弥补亏损的企业上市，按照市值制定5套标准：1）预计市值≥10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元或最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元；2）预计市值≥15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于15%；3）预计市值≥20亿元，最近一年营业收入不低于人民币3亿元，且最近三年经营活动生产的现金流量净额累计不低于人民币1亿元；4）预计市值≥30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元；5）预计市值≥40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果，并获得知名投资机构一定金额的投资，医药行业企业需取得至少一项一类新药二期临床试验批件，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。

主板：最近3个会计年度连续盈利，且累计净利润＞3000万，或营业收入累计＞3亿。
 
信息披露方面：
科创板上市公司需要披露能够充分反映公司业务、技术、财务、公司治理、竞争优势、行业趋势、产业政策等方面的重大信息，充分揭示上市公司的风险因素和投资价值，便于投资者合理决策。同时，上市公司应当对业绩波动、行业风险、公司治理等相关事项进行针对性信息披露，并持续披露科研水平、科研人员、科研资金投入、募集资金重点投向领域等重大信息。科创板较主板信息披露的广度和深度要求更高。

2、 交易规则
价格限制：
科创板：新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制，之后为20%。

主板：新股上市首日涨跌幅为44%，之后为10%。
 
个人投资门槛：科创板：50万元的交易门槛，以及至少两年的证券投资经营。主板：未做要求。
 
单笔申报下限：科创板为200股。主板为100股。
 
3、 退市制度

科创板退市制度更加严格，包括重大违法强制退市、交易类强制退市、财务类强制退市、规范类强制退市的相关情形。相比主板，科创板退市可能更加常态化。

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