截至4月30日，A股上市公司完成了年报和一季报的披露，年报显示，2018年全部A股的商誉减值达到1658亿元，而2017年和2016年对应仅365.35亿元和113.84亿元，历史首次超过千亿规模。由于主板利润规模大，资产质量优质，利润增速受商誉减值影响较小，但中小板和创业板因此导致利润增速大幅下滑。考虑大量公司一次性大幅计提商誉减值，2019年商誉减值损失或将恢复至正常水平，低基数的利润水平下对应小盘股2019年利润增速明显回升。但即使考虑2019年在没有大幅商誉减值影响下，利润大幅回升，以4月30日价格计算，预计2019年创业板PE仍将高达60倍以上，IC整体PE在25倍左右，且从一季报创业板业绩仍下滑14.76%，IC成份股业绩下滑0.12%来看，2019年即使企稳，其全年增速仍然有限。

从基本面业绩角度来看，在8月中报季之前，并无证据支撑利润企稳后的回升幅度，创业板和IC合约上行空间有限，无法超越一季度高点的概率更大，而IF和IH合约业绩增速更为健康，一季报增速有所回升，估值中性，继续上行的概率更大，二八行情仍将延续。