偏爱调研“TMT”行业

　　按所属行业来看，4月上半月公募基金调研的39家公司主要集中在电子（9家）、通信（5家）两行业中。此外，机械设备、建筑材料、食品饮料、医药生物、计算机、电气设备、传媒这7家公司也各有3家至4家公募基金的调研。由此看，公募基金4月上半月调研偏爱“TMT”行业。

　　基金经理表示，随着宏观经济政策企稳，货币和信用持续改善。随着脱虚向实支持民营经济、减税政策超预期、产业政策强调高科技企业等利好逐步落地，TMT板块中的细分领域均成为受益于边际改善的领域，目前TMT行业的公司大多具有高成长性，但同时也会有很多企业生命周期相对短暂，需要到实体调研，了解企业经营的思路及策略等。

　　分析指出，TMT板块中电子、通信、计算机等偏硬件的细分产业有一定的周期性；但投资提速、需求增加、技术升级换代能为产业底部抬升提供动力。招商深证TMT50ETF基金经理苏燕青表示，每一轮科技创新，“领头羊”通常都是通信技术。从马车、铁路发展到电报电话等无线电通信，再到光纤光缆的信息高速公路，逐步发展到当前的5G时代，通信技术升级换代。在这一重要窗口期，TMT板块发展空间巨大。

　　从成熟市场经验来看，美国市场的纳斯达克100指数中，权重最大的上市公司如苹果、谷歌、亚马逊、脸书、微软、英特尔、思科等均属于TMT板块，这几家公司占了指数权重的一半左右。在我国实体经济规模巨大、庞大的消费市场不断升级换代的大背景下，TMT板块必将获得长足发展，A股市场也将不断涌现出一些科技巨头。

　　纳斯达克100指数中的这些科技巨头在较短的时间内市值规模就实现了数十倍增长，与此同时，这些新兴板块的上市公司数量也呈现出指数级增长的特征。A股市场的TMT板块可能也会出现类似的情况，长期而言，TMT板块值得进行战略配置；短期来看，板块弹性强、热点不断，适合进行战术操作。

　　前海开源基金经理邱杰认为，在建设5G的大背景下，通信技术的革新将带来一系列的产业变革，涉及信息交流与融合、先进制造等领域具有空间大、成长性好、可延展性强等特征。目前很多优质企业的估值水平仍处于历史低位，基于其受益政策扶植、内生高成长性等特点，当前时点具有很好的投资性价比。