稳字当头 逾八成科创板受理企业钟爱“标准一”
发布时间:2019-4-10 13:44阅读:290
截至9日,科创板受理企业已达57家。在五套上市标准中,82%的企业选择“标准一”,暂无公司选择“标准五”。业内人士指出,科创板普通企业五套上市标准层层递进,又各有侧重,市值成为硬指标。如果发行询价后达不到当初申报的市值标准,则发行失败。绝大多数企业选择风险较低的标准一是出于求稳心理。
上交所科创板上市规则中,针对科创板普通同股同权企业设置了五套差异化的上市标准,企业可任选其一。另外,针对红筹企业和表决权差异企业分别有四套和两套上市标准。如是金融研究院院长管清友认为,科创板五套差异化上市标准相对于A股其他板块的突破在于关注市值标准,弱化了财务指标,增加了研发投入比等指标,上市条件更加多元化。
中科沃土基金董事长朱为绎表示,科创板普通企业五套上市标准之间有一定逻辑关系,层层递进,产品市场空间和收入是核心,市值起约束作用,这与PE/VC对创业公司关注的重点相符。按照相关指标计算,五套标准对应的市销率都不超过10倍。同时,五套标准各有侧重。
朱为绎称,标准一市值门槛为10亿元,核心关注点是盈利性;标准二市值门槛达到15亿元,核心关注点是研发投入;标准三市值门槛达到20亿元,核心关注点是经营性现金流;标准四市值门槛跃升至30亿元,要求营业收入在3亿元以上,核心关注点是市场占有规模;标准五市值标准达到40亿元,对产品研发进展和市场空间提出具体要求,核心关注点是市场前景和核心技术能力。
在具体实践中,47家科创板受理企业选择标准一,占比82%;2家公司选择标准二;天准科技选择标准三;6家公司选择标准四;暂无公司采用标准五。
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