上证综指在金融股的企稳下收出一根小阳十字星。但由于业绩“地雷”的持续引爆，近50家个股达到10%跌幅限制，市场人气仍较为散淡。

空头干扰多头布局

近期A股市场的走势到了一个相对敏感的点位，不仅是指上证综指的2600点的整数关口，并且还在于上证综指的60日均线、120日均线等重要技术点位均在此交织，一旦上证综指站上60日均线之后再度成功站上120日均线，那么，就意味着多头有望将主动权牢牢掌握在自己手中。因此，空方也感到压力倍增，想方设法干扰多头的布局。

在周二早盘，有媒体报道证监会主席易会满主持召开记者招待会，表示2019年主要工作是推行做空机制等消息，如此就使得意志不坚决或处在多空阵营摇摆中的犹豫资金加入到抛售队伍，指数随之大幅跳水，上证综指还一度击穿了60日均线的支撑。不过，相关各方迅速出击，澄清了这些不实信息，证监会午间发布公告称，已关注到相关消息。易会满近日并未召开任何记者招待会，上述消息纯属谣言。与此同时，上证50指数以及新华富时A50指数开始发力，金融股充当了大盘的定海神针，指数迅速企稳回抽。

只是业绩“地雷”股因为实实在在的巨亏业绩而成为市场的“弃儿”，使得此类个股的股价持续出现在跌停板行列。这就说明了短线A股市场的资金运作方向出现了实质性的变化，多头坚守优质股，尤其是估值低企的金融股以及各细分行业领域的头部股。空方则进一步拿业绩“地雷”股以及高估值的中小市值品种发泄做空的怨气。由于头部股主要集中在上证指数，故上证指数出现了近期难得的企稳走势。而业绩“地雷”股较为集中的创业板指则举步维艰，成为A股市场空头的活跃阵营。

头部股重心在上移

正因为如此，短线A股市场可能呈现进一步的分化走势。高估值的中小市值品种、业绩“地雷”股较为集中的创业板指、中小板指可能仍有一两个交易日的调整走势。

但是，对于上证指数、沪深300指数等蓝筹股、白马股、细分领域头部股集中的主要指数，可能会进一步震荡企稳，不仅是因为此类个股的业绩较为稳定，业务趋势较为清晰，并且还在于它们的估值合理，成为各路资金竞相配置的标的证券。比如在周二，个股行情不佳的背景下，沪股通净流入14亿元，深股通净流入12亿元。

与此同时，后续援军仍然较为清晰，主要是相关部门对保险资金的运用方向上，开始鼓励他们去购买优质股权资产，包括金融股、地产股以及各细分领域的头部股。这不仅会带来更为强劲、持续的买盘力量，并且还向市场参与者传递出一个更为积极的信息，那就是相关各方对股市的态度有了积极变化。

因此，可以期待的是，近期金融股、地产股等低估值、业绩稳定且现金流充足的传统产业股有望成为A股市场的中流砥柱。值得指出的是，川投能源、长江电力、桂冠电力、华能水电、黔源电力等水电股在近期也出现了蜗牛盘的爬升K线，如此的走势也进一步证实了中长线资金正在不断加仓，拥有低估值、高现金流、业务模式清晰、没有商誉减值负担的优质股、头部股已成为多头先锋。所以，上证指数的走势仍可期待，不排除在春节前后登上120日均线的可能性。故在操作中，建议市场参与者可以站到多头一方，积极跟踪或配置高现金流、业务模式清晰、估值合理或较低的头部股。