策略建议

    1 月 17 日 50ETF 全天成交清淡，没有延续前一日上涨，临近午盘在保险行业的带领下出现了一波拉升但午后没能延续，临近收盘出现抛盘，最终收跌 0.38%。指数运行至下行压力位，进一步确认需要市场的持续表现。
    周四市场隐含波低开高走，隐含波动率回升至 17.2%，受此影响卖方持有的虚值认沽合约会有一定回撤，买方在今日只有 1 月的平值有交易机会，2 月合约的波动已降至极低水平，由于临近到期日，义务方需要注意临近到期日的 gamma 风险。
    操作策略上，在市场未出现新的趋势前，持有认购义务方头寸的卖方应考虑提前移仓或开仓认购权利仓锁仓的情形，以免 gamma 风险爆发，近月合约的 Theta 对合约的影响将逐步增大。