受美股连续暴跌的拖累，今日沪深两市低开低走，随后逐波下探，个股普跌，两市股指一度距十月份低点只有咫尺之遥，午后两市在5G、航空以及前期跌幅较大的金融个股反弹的带领下，市场止跌回升，各类指数均收出收出较长的下影线，全日成交量也较近期有明显放大，这也表明在十月政策底附近多头正在重新集结，也再一次提醒投资者当前的盲目杀跌并不足取。

　　近期我们一直强调美股的调整是影响A股走势的一个重要因素，尤其是在美股技术上已然出现牛转熊的背景下，这一次加息会给全球股市带来什么样的心理压力、造成多大多久的影响还有待于观察。而事实上从上周四凌晨美联储加息后，全球股市均出现了连续的大幅下跌，迭加到A股时至年底这样一个特殊时间点，本来就疲弱不堪的市场备受考验。我们注意到，相比于其它指数，上证50、沪深300指数均已经创出前期政策底新低。这些前期强势板块的领跌反映出市场在经历周边股市暴跌的影响下，投资者的恐慌情绪达到极致，市场呈现出加速赶底的态势。

　　而我们也再次明确我们的观点：市场正在构筑重要的中期底部。也许这样的观点在这个时候并不被投资者所待见，但我们建议投资者撇开短线下跌不谈，以一颗平常心看待重回政策底附近的沪深股市。首先从10月中旬，刘鹤副总理以及一行两会的一把手针对股市公开讲话之后，虽然市场依旧维持着反复的走势，但可以发现相比于之前，市场所存在的种种矛盾，比如质押风险、行政化监管等等都得到了一定程度的缓解，这表明国内流动性改善和制度改革正在悄然进行。比如对于流动性，我们可以注意到往年到了这个时候，市场对于资金的需求十分旺盛，逆回购利率居高不下，但今年到目前为止，逆回购利率并没有明显异动，人民币币值也表现平稳，这反映出在美国连续加息之后，我国央行正在采取截然不同的调整措施，以维持各方面的均衡，如果再往前看央行一系列举动，可以说新一届的央行正在表现出它非常独特而老道的一面，这使得对于未来资本市场的流动性改善有了很大的期待。其次，刚刚结束的中央经济工作会议上用近百字给资本市场发展做出了长期规划——资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，要通过深化改革，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，提高上市公司质量，完善交易制度，引导更多中长期资金进入，推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地。所以可以预见，未来激活资本市场在宏观调控中将会被放到了重要的位置上来。因此当市场重回政策的时候，投资者是不是需要重拾信心呢？！

　　在操作策略上，依旧建议投资者保持足够的耐心和信心，如果是短线操作，快进快出是首选，而在中线上，尽可能关注那些那些基本面优良，但股价却在近两年当中出现大幅下跌的中小盘个股，也就是所谓的价值洼地个股。因此我们相信，未来见底之后的上涨行情，一定是从价值修复行情开始的。