2018/12/20 A股：

周三市场继续震荡回落、成交进一步萎缩，上证指数收于2549点、下跌1.05%，创业板指下跌1.9%、上证50下跌1.18%，两市A股成交2170亿元、成交极度低迷。板块方面，仅创投等少数题材有所活跃，医药、农业、食品等板块领跌。

从市场运行看，指数震荡下行、并且挣扎在2550点的支撑位一线，走势较为疲弱；市场缺乏热点，即使有地产调控政策松绑预期、但是地产股也没有太出色表现。

目前市场心态较为矛盾，一方面，从估值和技术指标看，市场处于估值底、技术超卖的状态，市场内在的均值回归动能尚在，体现为市场阴跌但非暴跌；另一方面，市场期待的减税等政策利好迟迟未见下文，而市场担忧的股票供给压力则较为明显尤其是未来科创板对创业板的分流压力较为担心，与此同时、外盘并不稳定、美联储加息在即，A股与美股的关系尚未形成新的稳定的关系，即在美股下跌的过程中、A股还没有寻找到新的平衡。

从市场结构看，在隔夜商品尤其有色金属价格下跌的情况下、有色金属的个股跌幅不大，意味着A股市场仍有博弈美联储释放鸽派言行的心态；另外，近期除了医药股持续下跌外，不少白马股也出现了显著的回落包括招商、平安银行的回落，显示临近年末、市场结算风险也在增大。

因此，在经济下行和政策上行预期之间，在资金面紧张、股票供给压力增大与技术面超卖之间，年内市场可能仍在震荡搓揉之间，大幅下行的空间不大、但是个股闪崩风险较大；因此，操作上，控制仓位、熊市靠熬。