纸浆期货详解

11月27日，纸浆期货在上海期货交易所上市。我国是全球第一大纸浆净进口国，是全球商品浆新增需求的主驱动力之一。商品浆对外依存度高，需要用战略思维提高话语权，纸浆期货应运而生，我国造纸业迎来了新的管理原料成本的衍生品工具，将提升在国际市场上的话语权。

我国已是世界上最大的商品浆消费国，其中针叶商品浆，也就是这次纸浆期货合约的标的物，其消费量约占世界总消费量的三分之一，年均消费超过800万吨。

2004-2017年，我国针叶浆最大的五个进口来源国分别是加拿大、美国、智利、俄罗斯和芬兰。2017年从上述5个国家进口量合计占针叶浆进口总量约93%。

纸浆期货合约详情：

纸浆期货全称：漂白硫酸盐针叶木浆

交易单位：10吨/手

涨跌停板幅度：不超过上一交易日结算价±3%

交易时间：每周一至周五，09:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00，连续交易时间，每周一至周五21:00-23:00。法定节假日（不包含周六和周日）前第一个工作日的连续交易时间段不进行交易。

持仓公布：当某月份合约持仓量达到8万手（双向）时，上期所将公布该月份合约前20名期货公司会员的成交量、买持仓量、卖持仓量以及该期货品种期货公司会员、非期货公司会员的总成交量、总买持仓量和总卖持仓量。

1、交割单位

漂白硫酸盐针叶木浆（以下简称漂针浆）期货合约的交易单位为每手10吨，交割单位为每一标准仓单重量（风干重）20吨，交割应当以每一标准仓单的整数倍交割。

2、质量规定

1．用于实物交割的漂针浆，其抗张指数、耐破指数和撕裂指数等三个指标应当符合或优于QB/T1678-2017《漂白硫酸盐木浆》中针叶木浆一等品质量规定，尘埃指标应当符合或优于优等品质量规定，且D65亮度指标应当不小于87％。

2．每一标准仓单的漂针浆，应当是交易所认可的生产企业生产的指定品牌，应当附有相应的质量证明书。

3．每一标准仓单的漂针浆，应当是同一生产厂生产、同一品牌的正品浆商品组成。

4．漂针浆交割以实测风干重计重。每一标准仓单的溢短不超过±5％，重量误差不超过±1％。

5．每一标准仓单应当载明重量和件数。包装应当符合交易所的相关规定。

6．标准仓单应当由交易所指定交割仓库按规定验收合格后出具。

3、交易所认可的生产企业和指定品牌

用于实物交割的漂针浆，应当是交易所指定的品牌。具体的生产企业和指定品牌，由交易所另行规定并公告。

纸浆简介

纸浆是以植物纤维为原料，经不同加工方式加工制成的纤维状物质。其依照原料来源、加工方式、加工程度等可以分为很多细分品种，并可广泛应用于造纸、人造纤维、塑料、化工等领域。

纸浆按照原料来源主要分为木浆，废纸浆和非木浆。木浆中分为两大类，分别是针叶浆和阔叶浆。纸浆按照加工程度分为精制浆、漂白浆、半漂浆和本色浆等，这样的分类标准主要是纸浆的漂白程度，不同白度的纸浆也因其性质不同而应用于不同的造纸行业，如漂白硫酸盐木浆可供制造高级印刷纸、画报纸、胶版纸和书写纸