市场数据

上证 50ETF  成交概况

10 月 18 日上证 50ETF 现货报收于 2.419 元，下跌 2.34%；期权合约总成交 2389210 张（其中认购合约 1278273 张，认沽合约 1110937 张），较上一交易日减少 18.49%，期权合约总持仓 2461739 张（其中未平仓认购合约 1590148 张，未平仓认沽合约 871591 张），较上一交易日增加 6.61%。

    截至目前，10 月期权合约累计成交 19215401 张，占上月总成交的 64.84%，其中认购合约累计成交 10279668 张，占上月认购合约总成交的 63.79%，认沽合约累计成交 8935733张，占上月认沽合约总成交的 66.09%。

上证 50ETF  交易排名
当日成交量排名前 3  的合约
合约简称  成交量（张）  持仓量（张）  涨跌幅度%
认购
50ETF 购 10 月 2450  216339  74978  -46.15
50ETF 购 10 月 2500  197021  143455  -49.58
50ETF 购 10 月 2550  147784  159551  -49.74
认沽
50ETF 沽 10 月 2450  200437  59428  92.62
50ETF 沽 10 月 2400  152417  66592  110.96
50ETF 沽 10 月 2500  135740  52946  73.85
当日涨、跌幅排名前 3  的合约
合约简称  成交量（张）  持仓量（张）  涨跌幅度%
涨幅
50ETF 沽 10 月 2300  73839  72106  157.14
50ETF 沽 10 月 2350  106924  88725  143.86
50ETF 沽 10 月 2250  17229  52637  130.00
跌幅
50ETF 购 10 月 2550  147784  159551  -49.74
50ETF 购 10 月 2500  197021  143455  -49.58
50ETF 购 10 月 2600  107316  166089  -48.45
数据来源：上海证券交易所

策略建议

10 月 18 日上证 50ETF 低开低走，全天未出现明显抵抗，权重市场在两桶油的带领下一
路下行，最终收跌 2.34%。市场在目前依然处于下轨位置并未出现新低，因此在目前位置不
宜单边重仓做空。

今日期权市场隐含波动率继续上升，10 月合约的隐含波动率已经达到 40%，卖方市场
活跃。认购合约今日继续增仓，认沽合约小幅增仓，目前市场持仓结构依然空头占优，并且
认购与认沽合约的持仓比例继续新高。认购卖方需注意回避当行情连续上涨时卖方平仓盘对
合约价格的影响。
操作策略上，维持中性 delta 或-delta 的双卖策略或熊市价差策略不变，若构建双卖策略
则不宜持仓过重，以防行情的波动造成保证金超仓；构建熊市价差策略可以在确定权利仓的
基础上根据盘中的实时行情动态调整义务仓头寸。若行情近期出现新低，则应将双卖策略调
整为熊市价差策略。

行权日（最后交易日）
2018 年 10 月 24 日（剩余 6 天）
合约新挂、摘牌、调整
挂牌日期  挂牌原因  合约编码  合约类型  到期月份  行权日期
20181019  波动加挂  10001497  认购  201810  20181024
20181019  波动加挂  10001498  认沽  201810  20181024
20181019  波动加挂  10001499  认购  201811  20181128
20181019  波动加挂  10001500  认沽  201811  20181128