从今年国内的一些股票市场行情来看，在A股市场上面IPO市场都显得十分低迷。这样的一个行情，很大一部分都是从中国证监会受理首发企业的情况来看。

　　Wind资讯数据显示，今年1-8月，证监会受理首发企业合计仅为6家，其中4月1家，6月1家，8月4家，即使算上9月的3家，合计也仅为9家。这意味着，在1-3月和5月、7月，证监会受理首发企业的数量均为0。

　　与此相类似的是，证监会官网披露的数据显示，自7月以来，预先披露和预先披露更新的首发企业数量也呈现下滑趋势。其中，7月预先披露家数为3家，预先披露更新则为21家;8月和9月迄今则均分别为8家和2家。

　　值得注意的是，今年至今，辅导备案登记受理的企业已达到293家。

　　研究发现，A股首发企业获证监会受理数量的大幅减少，是多个原因共同作用带来的结果。

　　首要原因被认为是大发审委上任后，带来的IPO过会率偏低引发的企业上会情绪变化。

　　典型如今年1月。该月共有50家企业首发上会，但最终成功过会者仅18家，36%的过会率也创造了A股有史以来的最低纪录。

　　实际上，截至9月11日，A股共有159家次(包含部分二次上会)企业首发上会，成功过会的仅有83家。由此计算，今年至今的过会率也仅有52.20%。

　　在发审会严格把关的同时，证监会在现场检查阶段的从严，也引发了大批排队企业主动“撤退”。数据显示，截至9月7日，今年沪深两个交易所中止IPO审查的企业为16家，终止审查的则高达162家，数量已远超去年全年的130家。

　　“取消审核的目的是为了企业更好地发展，而主要原因在于公司一方面净利润规模较小、利润较低，另一方面存在应收账款较高的问题，因此对上会的前景并不乐观。”此前，浙江一家拟IPO企业内部人士对21世纪资本研究院表示。

　　在IPO审核趋严的同时，审核速度的放缓，成为另一个申报企业数量低迷的原因。

　　广证恒生分析师陆彬彬9月11日指出，IPO“堰塞湖”在规模上于2016年6月达到巅峰，IPO排队待审企业数量一度接近700家。自2016年11月IPO审核速度提速，待审企业数量开始逐步下降，IPO“堰塞湖”压力有所缓解。而自2017年10月以来，月度上会企业数量逐步呈现下降，2018年2月份大幅下跌，IPO审核速度放缓的趋势更为明显。

　　“我们认为，审批趋缓趋严导致递交IPO材料企业数量减少，主动终止审核企业数量增加，IPO‘堰塞湖’上游流入乏力;同时，目前IPO审核的速度尽管趋缓，但较为稳定。”陆彬彬表示。

　　对于企业的重组新规中，判定哪些IPO被否企业需至少运行三年，才可筹划重组上市等条款的限定。

　　这样的一个规定，往往会让那些申报企业产生犹豫的情绪。

 低佣开 户专线（v信） 一五五 二零七九 三五八七 周经理  （下方可扫微信二维码）