股票市场的成熟度

股票市场成熟度是综合考核市场发育程度的重要指标。其成熟度的评价主要通过市场竞争度、市场有序度和市场运行机制的灵活度，以及市场的操作成本等方面来反映。

（1）股票市场竞争度。

主要是从参与者的市场占有来衡量市场的垄断和竞争程度。股票市场上经济活动的主体主要是筹资者和投资者，筹资者的范围和在筹资总量中所占之比重，以及投资者的范围和个人投资者与机构投资者在证券投资总量中的比重，在很大程度上能够反映出股票市场的垄断和竞争程度。

（2）股票市场有序度。

主要是指受市场内部运行规律制约的市场运行的有序性。股票市场的有序性意味着市场运行中各经济活动主体市场行为的标准化、规范化和合理化。因此，评价股票市场的有序状况主要是以下两方面：1）市场环境的规范化、条理化、完善化；2）各经济活动主体对宏观调控和市场规范准则的接受程度和反映程度。

（3）股票市场运行机制的灵活度。

在于测评市场运行的自动平衡与自动调节功能的大小。股票市场运行过程中资金供求关系的变化以及利率和其他市场条件的变动，能否及时、灵敏地反映出来，并能否迅速地得到调节与平衡，是衡量股票市场运行机制灵活度的关键。

（4）股票市场的操作成本。

这是指证券从发行到领取利息的全部过程中所发生的费用。包括发行证券的包销或代销手续费、证券交易的经纪人佣金与印花税、对股息征收的所得税等等。因此可以肯定，股票市场的竞争度高、有序性强、市场机制灵活、市场操作成本低，也就表明股票市场的成熟、发达和高效率。

股票市场的可调控度

股票市场的可控程度，主要表现在市场运行的稳定性和接受控制信号的反应灵敏度两个方面：

（1）稳定性。

这是指股票市场既不萧条也不因投机等因素而过于繁荣，呈稳步发展趋势，不会出现大起大落。

（2）接受外部输入控制信号的反应灵敏度。

主要是指中央银行货币政策的变动所引起的股票市场上货币供求关系变化的反应时效。可见，股票市场运行的稳定性高，市场接受外部输入控制信号的反应能力强，也即意味着股票市场的可控程度高，股票市场成熟并且发达。