汉得信息(300170)
——多实例证实国外ERP厂商上风，供应链金融有进展

有舆论认为央企的ERP增量采购向国产化倾斜 ，该舆论自2013Q3即已出现。
  中国化工案例即为近期国外ERP厂商参与央企信息化的典型。10月22日，中国化工集团旗下中国化工信息中心与SAP公司签订战略是央企ERP投资的一个案例。中国化工集团旗下蓝星公司、橡胶公司的中小企业作为合作首批试点，已成功实施。双方将继续推广 ERP -B1 云平台。
 央企信息化研讨会和CIO讨论会是新招标的先导信号，国外厂商深入参与。国资委信息中心于2014年8月19—20日在广东省深圳市举办企业信息化登高行动第19期（财务共享管理）专题研讨班，Oracle、SAP、汉得信息等公司均在靠前位置做主题演讲。它们还将参与2014年12月举办的央企CIO讨论会。
 IT国产化适用于难捕捉客户资源的领域 ，ERP领域难以相符。典型IT国产化案例是服务器、金融机具和基础软件，相似之处在于早期缺乏客户资源。国产服务器的横向扩展性与性价比优于国外厂商，通过接触客户实现国产替代。金融机具的壁垒是稳定性，通过城商行客户实现研发迭代，在国产政策倾斜后进
入大行体系。基础软件的壁垒是性能调优，政策红利鼓励细分领域的客户采用国产基础软件，为其培育创造前提。2004 年后，国产ERP已向客户渗透。由于模块深度和稳定性不理想，于2009年后丧失份额。国内IT供应商的客户资源已足够丰富，即使政策红利鼓励国产化倾斜，不会为其增加销售或改善研发。
  假设国内ERP厂商占据100%份额，汉得信息很可能会成为其最大实施商。
  预计 供应链金融多个客户已上线。中报公告 “供应链金融首个战略客户的合作协议签署，该客户及下游供应商的供应链平台已搭建并上线“。预计目前多个大客户已上线，小企业数量近 2000 家，大超预期。
  维持“买入”评级，维持盈利预测。预计 2014-2016 年归属于母公司所有者的净利润为1.97、2.45、3.06亿元。每股收益为0.37、0.46、0.57元。维持“买入”评级。