【凭栏听风】王亚伟:全面牛市 最看好三类股
发布时间:2015-4-1 09:30阅读:864
一、关于市场
短期的市场我是比较看好的,我觉得牛市已经持续了一段时间,前期也经过了一段调整。可能现在政策各方面回暖的迹象比较明显,我觉得牛市将持续。
牛市的话,大家是共识,但是这个牛市会怎么样,我觉得就是且行且珍惜,走一步看一步。能不能超过2007年高点,我觉得这种可能性不能排除,而且我觉得也没有必要这么早的去做这么一个明确的结论。我们从这个成交量的情况看,现在是远远超过了2007年的高点,某些板块的估值也是超过了2007年的高点,对我们来讲,判断能不能超越2007年的高点是不紧急也不重要的事。
二、风险控制
我在牛市里反而是强调风险控制,我们大家从主观愿望讲,我希望这个股市能够超2007年的高点,因为梦想总是要有的,万一要实现了呢?但是从另外一点来讲,牛市是一步一步走过来的,不能好高骛远,也不能一蹴而就。
三、和上一轮牛市的异同
我觉得这个相同的地方可能就是说,资金大量的入市,可能是背景不一样,未来大家预期无风险收益率可能会继续下行,这些引发社会财富向股市的重新配置。一方面是沪指的提升,另一方面是业绩的增长,可能上一轮牛市,说黄金十年,这轮的话,转型的过程中这个市场的上涨可能更多的是要依靠估值的提升。
还有就是大家的改革预期,比如说国企改革,资产注入同时提升了估值和业绩。再加上我们国家目前处在转型升级的特定阶段。那么在这个特定阶段,实际上说新兴产业的估值比大幅度的提高了
四、全面牛市
我觉得这个要看什么时候段,比如说从2013年到2014年上半年,是一个阶段性的,那么2014年的下半年又变成全面性的,那么今年的前三个月又呈现为成长股的行情,就是独立的看,每个阶段都是结构性的,但从2014年初一直看到现在,就是全面的牛市,所有的板块都在上涨,都有投资机会。
离6124的话,不止40%的差距,如果是从时间讲的话,比欧美股市是滞后的,我们可能在从2012下半年到2013年才开始涨吧,从时间上是滞后的,但我觉得这个可比性不是很强,因为大家所处的利率环境不一样,还有一个就是投资渠道的多元化程度也不一样,我觉得无法直接比,如果未来中国几年无风险利率持续下行并维持低位的话,就可以得出一个结论,目前我们A股还是偏低的。相
我说三个领域吧,可能这三个领域都不是那种给大家感觉一定是会10倍的投资机会,我觉得投资的话,最重要是复合收益率,复利的力量是很强大的,如果你可以比较稳健的去赚钱,时间长了你必然会获得收益。
五、关于保险
第一个我比较看好保险,我觉得我们国家无论从保险的密度和广度都有一个很大的提升空间,从2014年的保费收入是2.02万亿,根据规划的话,到2020年保费收入将达到5万亿,复合增长在16%以上。保险资金的运用渠道(投资渠道)也在不断突破,一方面它的保费收入急剧增长,现在又处在一个牛市当中,我们可以预期未来保险的投资收益率还有一波比较好的提升。
六、关于银行
第二我比较看好银行,无风险利率的下行我觉得对低估值的银行弹性最大,无风险利率下行50%的话,银行估值也应该提升一倍,从第二个方面来讲的话,中国经济企稳,大家对于资产质量的担忧会有所缓解,也会促使这个银行的估值提升。第三就是银行它有很多业务,未来比如说它在业务的分拆,或者在进入新的领域方面有一些突破的话,也是有助于估值提升的。
银行估值弹性比较大,现在的银行股的股息收益率有超过5%,而存款的话,定期加活期只有2%的样子。其实对于普通老百姓来讲的话,你应该拿出你储蓄存款的一部分,换成你存款所在银行的股票,如果假设一下,如果储蓄的50万亿哪怕有2%投向银行股,就有一万亿。那么在目前的价位,这样的银行根本就不够买的。
七、关于环保
第三个行业是环保行业。因为环保的话,过去我们欠账比较多,未来会在这个方面大力的投入,我们今年以来征收的燃油税也会投入到环保的建设当中。所以我觉得环保领域前景非常看好。
八、关于创业板
创业板我可以避而不谈吗?一定要谈的话。我侧面的说一下创业板目前的热度是有点过热了。创业板的平均市盈率目前是80多倍。那么个估值水平,你无论是放在国内外哪个市场,或者从那个历史时期去考查,觉得都是一个很高的水平。单从一支股票看的话,不要说80倍,甚至不盈利,或者没有收入,但是它未来的增长前景足够好,我们都不能说他是高估值的,因为毕竟好的股票能够达到这个估值,但整体估值肯定是高了。
我觉得估值的多少是要成长性相匹配,并不是说一个东西好,它就可以无限的估值。我觉得,每个人认为自己手上的股票是未来之星,也往往低估了这些风险,我说从投资角度来讲的话,既是要看到机会,更要看到风险。
九、关于互联网+
互联网我觉得是有很多投资机会的,现在有一种说法,如果你没有触网就意味着错过了,我觉得这个说法有点绝对了。这是一种对机会的贪婪和对错失机会的恐惧,我觉得如果你在贪婪或者恐惧心理下匆忙作出投资决策,我觉得是不明智的,互联网是有很多的机会,我觉得从个人投资的话,你应该静下心来仔细的做功课,你要去充分的理解互联网行业的特征和企业盈利模式,在这个基础上找品种。
实际上互联网+更多的是传统行业和互联网的结合,一方面你要对互联网理解,第二方面你要了解传统行业,你只要对传统行业有一个了解,理解这个行业的模式,你才能够预判到哪些环节会成为突破口。我觉得不要随波逐流,人云亦云。
十、关于投资风格
其实我并没有把自己的投资风格做一个简单的划分,觉得到底你是激进还是稳健,价值还是成长,我觉得可能小学时候就接受一种教育,有一个口号叫团结紧张,严肃活泼,但是你怎么做到既严肃又活泼,就是说你该严肃的时候,要严肃,该活泼的时候要活泼,我觉得投资也是一样的,不要拘泥于一种类型,你该稳健的时候稳健,该激进的时候激进,价值投资也是一样,要和谐统一不可偏废。从我来讲,我做投资,就是力求自己做到一种灵活务实,不拘一格。我觉得这样的话,你才能应对不同的市场变化,但是老实说,做到这一点非常难。
十一、关于重组
重组股始终机会一直都有,过去有,现在也有,关键就是我想在当时的市场环境下,是不是一种被忽视机会,我去找投资机会,会去挖掘那些往往不被市场重视的机会,我觉得哪些领域你可以慢慢的研究,慢慢的挖掘,而且你的投入成本可以控制的比较低,这样的话,就是你如果花了机会去研究,别人没有去研究,容易被低估,这样的话你未来的收益就是一个时间问题,如果你用组合的方法,我觉得这是超额收益的一个来源。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。