一、行情回顾

上周，在美联储鸽派会议影响下，叠加美国经济数据疲软，贵金属跌跌不休的悲观局势得到改善，金银重获上行动力。

美联储意外鸽派，加息预期降温推高金价。上周三，美联储在声明中删除了加息时间安排上保持耐心这一措辞，但同时也下调了经济增长预期和利率预期，暗示美联储不会急于收紧货币政策。具体看，联储将今年年末联邦基金利率预期中值从12月份预期的1.125%降至0.625%,降幅50个基点，而12月的预期本就比9月下降了25个基点。同时，美联储官员也在上周五发表鸽派言论。如亚特兰大联储主席洛克哈特称2015年美国经济增速将会放缓，经济发展目前市场出复杂信号，如通胀、制造业和楼市等数据并不是太理想。而芝加哥联储主席埃文斯也表示3月的FOMC声明内容较合适，美联储或等到2016年才开始加息。因此，美联储议息会议以及后续官员发言均使得前期较热的加息预期得到降温，贵金属得意喘气。

经济数据表现不尽如人意，黄金重获动能。上周美国公布的房地产、工业和就业数据都较为疲软，为长期承压的贵金属舒缓压力。具体看，美国3月房价指数跌至53，并创下八个月以来的低位。而新屋开工年化月率暴跌17%，创2011年2月以来之最，表明房地产商开工情况不容乐观。同时，受累于汽车和零部件产出剧降，美国2月制造业产出月率下跌0.2%，前值也下修0.3%,已经连续三个月下滑。而3月纽约联储制造业指数也剧降至6.90，此外，表现一向强势的就业市场也放缓脚步，美国劳工部公布数据显示初次申请失业金人数较前值小幅增加。在疲软数据的支撑下，金价重获上升动能。