央行周三晚上降准，有点突然，而昨天大盘高开后大幅低走，也出乎大多数人的意料。利好兑现是利空，这个规律在目前的弱势中再次应验。

　　保险股、两桶油等权重股是周三尾盘的跳水先锋，昨天这一幕再现。早盘受重板块冲高回落，大盘高开低走，随后进入震荡拉锯。收市前半小时，这些权重股又一次充当了“坏孩子”的角色，再次砸盘，带领大盘跳水。收盘大盘反跌37点，收出一根超过百点的长阴K线，着实吓人。

　　大盘遇利好不涨反跌

　　降准受益股反套投资者

　　去年11月的降息，大盘次日跳空涨了46点。而此次降准不涨反跌，开盘就是当天的最高点位。市场千呼万唤始出来的利好，为何市场做出的是负面反应？一些论坛上，听到的多是疑惑和抱怨声。央行此次降准后，一些分析人士认为这是给股民送来春节红包，但最终成为了主力借机出货的绝佳机会。昨天沪市成交量较前一交易日增加了近600亿元，也意味着这个利好套住了一批看到利好进场的资金。

　　“这两天手当真背。”钱哥私募沙龙粉丝陈女士表示，“周三下午跳水，跌得受不了，收盘前把中国太保(601601,股吧)斩仓，晚上央行就出利好了。周四开盘后半小时左右，看到中国太保涨幅回落至2%左右，我就买回去了。哪知道今天尾盘又跳水，被套好几个点。”

　　“还以为台风又来了，权重股又要涨了，谁知道是来送套的。”股民宋先生表示，他昨天在盘中买入了中信证券(600030,股吧)，目前被套两个点左右。

　　其实，除了降准之外，昨天央行还在公开市场进行了300亿元的逆回购操作，本周通过公开市场操作实现净投放900亿元人民币，这令公开市场连续三周实现了净投放。分析认为，这显示了春节临近，央行有意加大资金的净投放力度，呵护节前流动性。

　　利好当前，昨天大盘却收出放量长阴线，在歌道投资徐浙波看来，说明市场短线偏弱，当前调整的意愿还很强烈，而降准利好没能根本性的扭转市场空头情绪。看来，下周大规模新股申购给市场造成的压力的确巨大。

　　据大智慧(601519,股吧)数据显示，昨日两市资金净流出239.15亿元，银行、机械、工程建筑、电力等板块是抛盘的重灾区。其中，银行板块净流出30.22亿元，净流出最大个股为中国银行、农业银行(601288,股吧)、建设银行；机械板块净流出20.66亿元，净流出最大个股为中国重工(601989,股吧)、中国南车(601766,股吧)、中国船舶(600150,股吧)；工程建筑板块净流出19.18亿元，净流出最大个股为中铁二局(600528,股吧)、中国建筑、中国铁建。

　　对这一资金流向数据，金百临咨询秦洪表示，其实银行股、机械股和工程建筑股是最应该受益于降准政策的，但这些板块出现了资金大幅减持，就说明在主流资金眼中，越是降准来刺激此类产业，越说明此类产业的成长前景不佳。

　　有意思的是，昨天买权重股的被套，操作互联网和信息类小盘股的投资者却拿到了一个大红包。昨天创业板有20只个股涨停，中小板有12只个股涨停，除次新股之外，多数为互联网和信息类个股，如生意宝(002095,股吧)已经是连续三个涨停板。大盘昨天疲弱，但创业板指数却是春风得意，盘中一度大涨3%，再次将历史高点改写为1809.72点。中小板指数盘中也创出新高。

　　对此，私募程先生表示，大盘昨天上午高开回落后下午应该上涨，但继续回落并出现跳水，就说明增量资金没有入场，市场逢高卖出盘主要还是权重股。在这一背景下，活跃资金就更愿意留在创业板等新兴产业板块中。

　　外资持续买入金融股

　　私募认为调整即将结束

　　“降准的消息在开盘前让大家兴奋不已，但今天市场高开低走，却给大家泼了一盆冷水。今天下跌是不是意味着大盘比较弱势了？”煜融投资吴国平给出的答案是：不。他认为，大盘整体上还是牛市中途的区间震荡。

　　“其实大盘这样折腾反倒是好事，遇重大利好而高开低走，可以让筹码进行充分换手。不出意外，周五将回补掉2月3日的向上跳空缺口，这样后面的行情起来将更加踏实。”吴国平表示，目前调整时间已经持续了22个交易日，从量能、幅度、方面显示调整已到了中后期，后市要随时关注转机的出现。

　　大盘昨天出人意料地下跌，在红珊瑚投资张军看来，只是主力机构进行的一场的心理暗战。“周三大盘收低表明降准消息未泄漏，周四高开低走再次让投资者沮丧，如果周五大盘低开高走，你才知道主力高明。”张军表示，继续看好以银行股为代表的绩优蓝筹和有重组并购转型的低价股。

　　“尽管A股市场的主流资金逢高在抛股票，但外资通过沪港通抄底A股的步伐却在加紧。”吴国平提醒投资者留意这一点。

　　沪港通的数据显示，昨天沪股通获外资净买入38.03亿元。而在3日，沪股通获净买入49.58亿元，并创下了今年以来的额度使用新高。再加上2日沪股通买入24.11亿元，4日买入21.67亿元，这意味着这四个交易日中，外资通过沪股通共买入130多亿元。而从每天的沪港通十大成交活跃股交易数据来看，外资买入的主要还是目前正在调整中的金融股，如中信证券、中国平安、招商银行、兴业银行(601166,股吧)和中国人寿等。

　　另外，吴国平还观察到小盘股出现了一些有意思的迹象：中小板指数和创业板指数都即将形成60分钟MACD顶背离。“一旦形成顶背离，意味着小盘股又需要阶段性调整了，尤其是创业板更要小心一点。到那时，市场的风向会不会又重新转移到大盘股上来？试目以待！”吴国平表示。

　　就短线走势来看，徐浙波表示，尽管从K线图看，大盘形态很差，但在短线经过连续多次反弹下跌的拉锯，再加上有宽松政策的实质性利好，预计周五大盘探底至3100点附近后，会出现小幅反弹。私募程先生判断春节前市场前低后高的可能较大，降准虽没有推动市场上涨，但是并不意味着这个利好就此被消化掉。他认为，在下周新股申购的利空过后，节前的最后两三个交易日很有可能再现反弹行情。

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