每经记者 郑步春

　　本周二沪深股市大涨，完全不理会巨大的新股发行压力。截至收盘，上证综指涨1.50%至3141.59点，深证综指涨1.55%至1512.49点，成交缩小。从盘面看，权重股多数上涨，特别是基建类个股。小票亦跟随上涨，两市下跌个股不多，且无一跌停。

　　昨公布的1月物价指数CPI低迷，仅为0.8%，创5年新低。一般而言，降准之后相对容易出现降息，何况当物价走低时，如果不降息实质上就相当于加息了。如果再考虑到前几天外贸、制造业等疲弱数据，宽松预期显然更强。

　　上述宽松预期应带来些买盘，这为昨日股指提供了较多支撑。除此之外，央行连续两次开展逆回购对市场人气显然也有些提振作用。央行逆回购有应对春节的因素，可能也有加大宽松措施的动机，但市场很难区分，一般都会当成利好来炒。

　　周二是期权上市的第二天，由走势看，看跌期权跌幅多在二成以上，看涨期权涨幅多在一成稍多，交易量则进一步缩小。据公开数据，即使在交投相对稍多的本周一，也只有492名个人投资者参与了期权交易。

　　期权市场起初阶段虽然交投极其清淡，但笔者对未来仍相对看好，相信随着投资者对期权渐渐了解，此类“以小博大”品种应能吸引越来越多的投资者。如果未来期权渐趋活跃，那么应有机会倒逼现货股票实施 “T+0”，要不然期权市场就有可能积聚额外的炒作资金。关于这一点，其实在以前权证市场中是可略窥一二的，当时如果股票也实施T+0，权证交易量可能会小得多。

　　假如未来开通股票T+0交易，通常权重股会有机会先行，这对权重股将构成些支撑，因“交易自由”理应获得些溢价。以降准降息之类大消息为例，在成熟市场一般有个比较固定的宣布时间，但我们就不是这样的，所以我们市场的T+0便尤其重要。

　　前两周笔者曾提示3400点的“三重顶”不成立，且认为即使跌破颈线3095点，也不会下跌多少。最近一周，笔者又不断提示“趁打新时低吸“，只是笔者没能想到，在IPO创纪录的这天，股市竟然还能涨，且是大涨。

　　既然大盘已出人意料地上涨，投资者也只能随机应变。就目前的情况而言，如果投资者还想低吸，那么可能已很难指望有太低的价格，或许只能加些价。对于那些较谨慎的投资者来说，如大盘继续上拉，再去勉强追高或许就不值了，这种情况下不妨索性去申购新股——今日新股虽然只有3家，但中签率极可能更高，收益率也很有可能高于周二除东兴证券外的多数新股。

　　大盘短线表现虽然比较强劲，但毕竟3400点左右的套牢盘极多，且春节前融资盘会降多少杠杆很难判断，所以后市不排除股指仍有震荡反复机会，届时或还有建仓机会。

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