4日3200点得而复失，大盘继续震荡走势。2月3日两市双双高开，早盘股指一度出现明显上扬。随着抛压的逐步加重，午后股指开始震荡下行，收盘双双翻绿。截至收盘，截至收盘，沪指收报3174.13点，跌破3200点整数关口，跌幅0.96%；深成指报收11116.55点，跌幅0.83%，成交量继续小幅放大。相比之下创业板继续反弹，创业板指上涨0.39%，盘中再度刷新历史新高。

　　可以看到的是，大盘高位回落以来，外资通过沪港通继续抢筹A股，同时资金流出出现加速迹象。港交所数据显示，2月2日，沪股通尾盘突然异动，当日使用额度在尾盘30分钟时瞬间由不足3亿元放量至20亿元。截至收盘，沪股通买入额为24.11亿元，较前一交易日增加37.67%。而这一日沪指大跌 2.56%，是连续第5个交易日下跌。2月3日外资加速买入，当日沪指大涨76.61点，沪股通买盘大举加至36.79亿元。2月4日，沪股通共使用 21.67亿元，使用率为17%。加上1月29日沪股通约29亿的买入，四天里，沪股通资金净流入逾百亿。随着外资流入的加速，2月3日A股也迎来反弹走势，同时出现大小盘股齐涨的格局。

　　有业内分析师认为，外资买入释放出积极的信号，刺激A股走出一波上扬行情，而沪港通在A股突破3400点未果而回调的整个期间都有买入意愿，可见外资对A股的兴趣依然很浓。有银行业分析师表示，外资布局A股总体呈分批买入、平均建仓的态势，而有大跌风险时会加速卖出，如果市况相对回暖，则会陆续建仓。

　　2月初沪指在跌破3200点后开始出现震荡走势，股指运行方向引市场关注。对此，银河证券认为，目前宏观经济仍然疲弱，货币政策的动向值得高度关注，如果没有较为明显的放松，则股指难以向上突破，市场或向下寻求支撑。不过当前大盘股的估值水平不算高，股指向下的空间也较为有限，2月份市场延续震荡格局的概率较大。

　　申万宏源证券也认为，市场中期向好的逻辑尚未发生转变，但考虑到随着近期市场的震荡调整，投资者情绪趋于谨慎且对于经济基本面的担忧抬头，同时 2月存在批量新股、期权上市和春节长假等扰动因素，因此短期股指料顺势调整，震荡加剧。由此，申万宏源证券预计，2月上证指数核心波动区间为 3050-3350点。

　　就短线来看，反弹一日游后再度出现调整，上方10日、20日均线对股指压力明显。短期大盘走势或将延续震荡。巨丰投顾认为，近日大盘在超跌之后出现技术性反弹，但从成交量萎缩的情况来看，反弹力度仍然偏弱。近期委买盘未见明显放大，表明资金抄底的意愿不强，反倒是委卖盘在反弹时明显增加，对大盘造成较大的抛压。如果近期反弹量能仍不能有效放大，则大盘很可能会在抛售压力之下而回落。